家用电器助推白电上涨行情荐股呢

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[摘要]

报告要点：

上周家电板块行情回顾在空调出货数据持续向好、三季报业绩预计乐观及智能电视概念活跃等因素带动下，上周四川长虹、TCL集团、格力电器及美的集团等权重股上涨明显，带动申万家电行业指数上涨 .82%，分别跑赢沪深 00及上证综指6.19及6.59个百分点；具体到个股层面来看，上周家电板块涨幅前三的个股为圣莱达（46.41%）、依米康（27.99%）及四川长虹（25.89%），板块走势跌幅前三的个股分别为桑乐金（-11.45%）、海立股份（-7.81%）及禾盛新材（-7.2 %）。

行业重点数据跟踪及点评从产业披露的9月份空调产销数据来看，在今夏极端高温天气消化库存及近期旧能效产品清仓带动下，新冷年经销商补库存需求较为旺盛，使得行业整体内销出货延续较好表现，而考虑到地产回暖滞后效应显现，四季度行业内销出货增速依旧值得期待，此外，在前期欧洲及日本等气温较高影响下，近期空调出口增速呈现持续回升态势；具体到公司层面，在经销商补库存需求释放带动下，美的及海尔内外销增速表现较为抢眼，而格力出货数据则相对有所低估，随着地产装修需求的逐步释放，龙头企业空调出货增速仍有望维持较好水平。

上周行业重要精选及点评1、近日东芝称至2014年其彩电外包比例将从目前的40%上升至70%，我们认为随着日系彩电厂商持续面临亏损，未来其势必通过加大中小尺寸外包比例来收缩自身规模，同时随着不具备自主产能的互联企业陆续推出智能电视，彩电代工企业将持续迎来利好；2、Displaysearch预计2017年国内4K电视将达12 5万台，我们认为在OLED技术仍不完善及厂商大力推广下短期内4K电视有望继续快速增长，同时电视信号逐步升级将进一步推动需求逐步释放。

本周核心观点及投资建议从目前披露的三季报情况来看，在国内极端高温天气及地产滞后效应显现等因素影响下格力等白电行业上市公司经营表现略超预期，而装修属性更强的厨电子行业整体表现则更为抢眼，不过在节能政策退出及互联企业进入影响下黑电行业表现相对一般；考虑到目前家电板块尤其是白电龙头公司估值依旧处于偏低水平，且在能效领跑政策推出预期强烈、估值切换趋势确立等多重利好存在的背景下，我们强烈看好未来六个月白电龙头公司股价表现并维持行业“看好”评级，继续推荐格力电器、美的集团、华帝股份、老板电器及TCL集团。