医疗保健流式细胞技术临床应用潜力大荐股

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[摘要]

投资要点流式细胞仪功能强大，应用领域由科研走向临床。流式细胞仪生产壁垒高，分析和分选细胞功能强大，不仅可测量细胞大小、内部颗粒性状，还可检测细胞表面和细胞浆抗原、细胞内DNA、RNA含量等，在操作简便性、准确性、测定速度、样本量和信息量等方面优势明显。流式细胞技术发展迅速，仪器的小型化、自动化程度大幅提升，硬件条件远超科研发展需要，逐步由科研走向肿瘤、免疫、血液病等临床应用领域。

肿瘤诊断治疗应用存在巨大市场增量。年全球流式细胞仪市场复合年增长率为 0.9%，预计2020年市场规模将达到65亿美元。国内流式2015年市场规模约14亿元，其中临床试剂 .95亿元，同比增长 5%，市场需求远未饱和。流式细胞仪可以通过对肿瘤细胞的DNA含量进行分析，从而判断出肿瘤的恶性程度，在癌前病变发现、肿瘤诊断、治疗和预后判断等领域发挥重要作用。我们认为流式细胞仪在肿瘤诊断治疗领域应用存在巨大市场增量。

砸中了这对母子 流式细胞仪器生产壁垒高，试剂领域有望率先实现国产替代。流式细胞仪在保证硬件精密的同时还要研发配套的软件检测系统，具有较高的技术壁垒，国内市场主要由BD、Beckman等跨国企业垄断，短期内难以打破现有竞争格局。基于流式细胞仪系统开放性较高和试剂生产壁垒较低，我们认为流式试剂有望逐步实现进口替代。我国流式细胞试剂在科研领域的产品个数大约为 000个，市场已经较为饱和，而临床领域仅个产品。

我们认为流式细胞仪在细胞治疗、肿瘤等恶性疾病愈后跟踪等领域的临床应用有望不断增加，旷博生物、中源协和等早期切入流式试剂领域的企业先发优势显著。

旷博生物(8 509 .OC)─国内流式试剂行业领先企业。公司流式试剂销售收入快速增长，2016年流式产品销售收入 224万，同比增加164.62%，流式产品销售收入占比达55%，成为主力产品线。公司已经获得17个流式产品证书，覆盖流式试剂60%的产品种类，同时2016年收购BD一级经销商北京立方基业，加速全国渠道建设。公司与中源协和合作设立子公司旷博协和，有助于整合公司与中源协和在流式产品领域的优势。我们认为随着销售体系的整合以及与中源协和在流式试剂领域深入合作，公司流式试剂销售有望维持高增长。

风险提示：市场竞争风险；市场推广风险；产品替代风险。