行业教育行业卖方市场已至荐2股

教育行业：卖方市场已至 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期投资提示：

劳动力供给刘易斯拐点已至，人口红利逐年缩水。一国的劳动力供给取决于劳动年龄人口规模和劳动参与率，我国这两者均已进入下行通道。劳动年龄人口规模自1 年后逐年下降，劳动年龄结构也不断老化，16年低龄、中龄、高龄劳动力结构为“17%-44%- 9%”，高龄劳动力占比较10年提升6.6pcts；岁后备劳动力占比趋势性下降，16年为16.7%；长期看二胎政策对劳动力规模和结构改善作用有限。劳动参与率逐年下降，17年降至68.9%。劳动力供给日益严峻。

劳动力技能总体显著提升，高技能行业和企业在劳动力市场中强者恒强。服务业和工业、建筑业吸纳就业人员占比提升迅速，农林牧渔加速挤出，其中服务业吸纳就业人员40%以上；劳动力技能整体提升，但初中学历占比仍排第一；高技能人才集聚于生产性服务业和装备制造业；初始技能水平高的行业成长速度更快；就业人员中高技术技能人才比例占比不断提升且具有明显的中东部和先进行业集聚效应，低技能劳动力往第一产业集聚且被加速挤出东部地区。互联从业人员加速全行业渗透，数量呈现高速增长，16年7.可靠度极高从业人员达到1677.2万，CAGR（）高达2 .8%。人工智能对就业人口影响将经历扩大和替代两个过程。

劳动力市场卖方市场特征明显，结构性矛盾突出，高技术、技能劳动力缺口严重。劳动力市场总体进入供不应求阶段，东部地区在求人倍率上仍占优势，中部、西部紧随其上。中部、西部地区由于一带一路、固定资产和基础设施投资加速对劳动力需求加速，增速超过70%。新一线城市和二三线城市成为求职新沃土，一线城用人需求降低趋势显现。高技术人员和一线高技能操作人员缺口较大。本科生供需两旺，供给过剩。中职人员供不应求。

初中以下技能能劳动力并无缺口。结构性失业人群约704万，主要原因在于技能不匹配，显著特征是学历低，岁失业人员技能缺口问题严重。

职业教育和职业培训具有四大刚需市场。（1）结构性失业人口培训需求，这部分人如果要留在就业市场就必须通过职教或培训实现技能匹配；（2）求职倍率高的行业的从业人员，比如互联、教育培训、装备制造业等新兴行业和金融、计算机等生产性服务业，这些行业具备劳动力价格高、工作机会多、上升通道快等天然优势吸引大量求职人员进入从而产生培训需求。（ ）高技术人员和一线高技能操作人员岗位，这些岗位以及红羽套装因高劳动力价格溢价吸引原有和新进人员通过培训巩固和进入该领域；（4）毕业前后技能不符重新学习技能的以大学生为主的技术技能培训。推荐关注职教学校教育以及IT、大数据、教师培训等相关新兴或大型职教培训赛道。

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