高考加油化工原油继续下跌荐股魏家

化工：原油继续下跌 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点投资思路及建议：原油价格继续探底，部分子行业受益，一：产品与原材料价差扩大，盈利能力提升的子行业，改性塑料及助剂、尿素、磷肥、纯碱、涤纶及新材料。二：低估值蓝筹，国企改革、转型、并购重组贯穿全年：近期大盘调整带来的风格转换，建议精选低估值蓝筹及国企改革的个股，组合配置。

推荐1）：下游需求回暖，涤纶行业复苏，进军互联金融服务，目前股价低于定增价的桐昆股份；2）塑料助剂与原材料价差扩大，产品研发取得突破，新品快速放量，同时进军商业保理业务的瑞丰高材、日科化学； ）新材料领域：陶瓷墨水、纳米氧化锆（下2010年沾化县新增标准化规模养殖场168个游齿科消费材料）、高纯超细氧化铝（下游锂电池隔膜）将在2015年开始贡献业绩的国瓷材料，紫外固化材料领域的龙头企业飞凯材料；4）国内磷化工行业龙头，具有“矿电磷一体化”的成本优势，并加速向高端精细化工领域发展的兴发集团。

本周综述：本周股市在前两周反弹上涨的惯性下周五收至4070点，周四甚至突破4100点。目前股市的整体氛围在国家救市后将趋于稳定，但是后期持续上涨的后劲可能不足出现小幅震荡。因此本周仍然建议重点关注行业内被低估、有业绩支撑、定增高于目前股价的个股，如华邦颖泰、德联集团、大东南、永太科技、三爱富等。另外，国企改革、并购重组将贯穿全年，建议组合配置，有望获得高收益，山东化工上市公司国企改革重点推荐万华化学、华鲁恒升。PO：本周国内环氧丙烷市场整体行情走强，市场价格已经止跌转涨，但回暖速度较为缓慢，需要一定时间消化整理；液氯：因天气炎热及环保检查影响，下游整体开工欠佳，虽部分碱企安排检修降负荷生产，局部供应减少，但难敌需求弱势，液氯成下跌走势。

价格监测：原油价格受供给0面的不利因素以及美元走强的影响，本周延续下跌走势，WTI/Brent分别收于48.45/55.27美元/桶，跌幅分别为4.8%和 .9%，大宗商品价格依旧低迷。检测的75种重要大宗商品价格中，仅有14种上涨，22种持平， 0种下跌。化工品涨幅前三：原盐（山东），11.8%；PO（华东市场），7.5%；乙烯（韩国FOB），6.8%；化工品跌幅前三：液氯（华东），- 0%；丁二烯（韩国FOB），-11.2%；醋酐（江苏丹化），-7.7%。

本周市场表现：2015年至今化工板块绝对收益率为57.2%，跑赢沪深 00约 9个百分点。本周化工板块指数上涨6.18%，176只个股录得涨幅，仅18只个股收跌。以TTM整体法估值计算，目前化工板块估值为 9倍PE，与非金融A股估值相当。