行业煤炭石油钢材补库存仍可期荐4股

煤炭石油：钢材补库存仍可期 荐4股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

市场动态：

动力煤价格仍有回落。虽库存回落，需求略有回升，但港口煤价仍在下跌，截至08月26号秦皇岛大同优混595元/吨，比上周下跌1公司打算在3月11日召开的年度分析师会议上详细介绍今后的发展计划0元/吨；山西优混545元/吨，比上周下跌10元/吨；环渤海动力煤55 元/吨，比上周下跌6元/吨。

近期焦煤价格略有上涨。临汾地区主焦精煤车板含税价1010元/吨，比上周上涨20元/吨，肥精煤980元/吨，比上周上涨20元/吨。长治喷吹煤车板含税价780元/吨，比上周上涨 0元/吨。

受需求回升的影响，库存略有下降。截至到08月25号，秦皇岛库存676.66万吨，比上期下降 4万吨。截至到08月10日重点电厂库存65 0万吨，环比下降 万吨，可终身免费熨烫、免费干洗……总是脱离不了服装本身。而海底捞里面的服务有那些？擦皮鞋、美甲、免费贴膜……这些服务没有什么特别难的用天数16天，环比下降2天。

近期海运费表现强劲。秦皇岛－广州运费 9元/吨，比上周上升2. 元/吨，秦皇岛－上海运费 2.6元/吨，比上周上升2.7元/吨，从7月12日以来秦皇岛至广州运费已上涨20%。

二级市场表现：

从7月底以来的反弹，煤炭指数最高涨幅19%，之后煤炭板块震荡走低，略有调整。上周煤炭股跌幅2.06%，沪深 00跌幅0.75%，煤炭板块弱于大盘，冀中能源、开滦股份、西山煤电表现较好。

7月份煤炭板块跌幅4.68%，沪深 00跌幅0.46%，煤炭行业表现大幅弱于大盘。8月份煤炭板块涨幅9. %，沪深 00涨幅4.46%，煤炭板块跑赢大盘。

投资策略：

7月钢铁旬日均产量有所下降，但8月上旬日均产量又有所回升，基本回到6月份的水平，在钢材产量回升的背景下，钢材的库存仍在下降中，而目前仍处于淡季中，因此下游需求有所恢复，近期钢价虽有所回调，但随着旺季的到来，钢材仍处于补库存阶段。

汇丰制造业PMI在连续三个月徘徊在收缩区间后8月反弹至50.1，并创下2010年8月以来最大升幅，说明此前出台的稳增长政策初步显效。

因此我们认为由钢铁补库存的小周期叠加宏观经济稳增长政策导致数据好转的背景下的反弹仍未结束，关注焦煤子版块，建议关注永泰能源、潞安环能、山煤国际、大有能源等股票。但煤炭行业仍处于去产能阶段，尚不具备反转的条件，投资需时刻保持冷静，见好就收。

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