高考加油商业零售精选高确定性与超跌个股荐7股魏家

商业零售：精选高确定性与超跌个股 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一周行情走势市场表现概况：本周商贸零售指数上涨7.28%，上周上涨14.84%，本周该指数跑赢沪深 00指数6.68个百分点。百货上涨9.06%，超市上涨2.91%，专业连锁上涨5.65%。本周零售股涨幅前五：中央商场（46.50%)/步步高（ 7. 8%)/百大集团( 1.67%)/快乐购(20.98%)/兰州民百(14.47%)；本周零售股涨幅后五：

农产品(- .15%)/鄂武商A(-2.50%)/老凤祥(-1.40%/永辉超市(-1. 0%)/欧亚集团（-1.1 %)一周国内资讯国内商贸零售行业：2015年月5000家零售企业销售额同增4.6%，环比月提升0.2个百分点。各核心省市零售数据：月社零增速：成都(10. %)/湖南(12.1%)/广西(9%)/河南(12.2%)/武汉(11.4%)/河北(9.1%)。子行业及公司：苏宁拟推PPTV电视，布局家庭生活端；天虹推出“天虹成都吃喝玩乐应该是成都最老牌的本地消费社区到家”O2O业务，月底将开跨境电商体验店；京东钱包联手联想云上线FIDO指纹支付；大众点评成立丽人事业部；日本最大连锁药店未来5年拟在中国开100家店。

一周重要公告重庆百货因筹划重大事项停牌；中央商场推出不超过 000万元员工持股计划，拟对四家门店进行资产证券化，收购利安人寿4.9%股权；欧亚集团申请注册 5亿元超短期融资券额度；宏图高科拟实行员工持股计划，参与人数不超过500人，筹资上限为1.5亿元；天虹商场关闭东莞厚街天虹及深圳深南君尚。

周观点本周市场持续震荡，商贸零售板块大幅跑赢大盘，建议坚定持有板块内超跌、股价有支撑的标的，我们围绕低PE+高RNAV+跌破增发价等因素，推荐：海宁皮城（7月跨境电商上线，5月非公开发行预案定增价19.24元，现价相比折价1%）、步步高（跨境电商+本地便利店联盟业务下半年极具看点，6月非公开发行定增底价2 .88元，现价相比折价 %）；中百集团（PS仅0. 6倍的便利超市主题投资标的，国改持续推进下，管理激励及盈利能力有望逐步优化）；武汉中商（RNAV为2 亿，考虑轻资产重估价值为 6亿元，目前市如果所有购火车票的人都在开车当天到车站取票值 2亿，公司未来存国企改革资产整合可能）；永辉超市（2015年公司采购规模达1700亿，对应PS仅0.26倍，考虑永辉营收440亿，PS约1倍，处于历史相对低位）；以及预期中报业绩增速领先，PE为倍区间的，欧亚集团、鄂武商。