高考加油汽车行业估值水平有所上升荐6股魏家

汽车：行业估值水平有所上升 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

汽车板块整体上涨2.92%，跑赢沪深 00指数0.05个百分点2017.11..11.10：Wind汽车与汽车零部件指数整体上涨2.92%，跑赢沪深 00指数（上涨2.87%）0.05个百分点；SW汽车整车指数上涨 .86%，SW汽车零部件指数上涨2.56%。分子行业看，SW商用载客车上涨4.61%，SW乘用车上涨为 .90%，SW商用载货车上涨2.0 %。截止11月10日，SW汽车整车、汽车零部件PE（TTM，整体法）估值分别为16.0 倍、27.59倍，PB（LF，整体法）估值分别为2.21倍、 .09倍。

行业动态跟踪：9月重卡销售10.1万辆，同比增长91.0%乘用车：根据乘联会10月第四周车市零售销量日均7.95万台，同比上升9.0%。批发数据方面，10月第四周车市批发销量日均7.98万台，同比下降2.7%。

商用车：根据中汽协公布的数据，9月重卡销售10.1万辆，同比增长91.0%；月重卡累计销售87.5万辆，同比增长77.7%；运价指数：公路物流需求基本稳定，部分区域、线路运力供给增加，公路价格指数有所上升。物流运价指数104 .96点，比上周上升0.2%。其中，整车指数为102 .47点，比上周上升0.2%。

原材料价格：橡胶、PP价格指数相对上周上涨1.2%、0.4%，铝、铜、钢指数价格相对上周可能是防盗装置的一部分分别下降2.5%、0.5%、0.2%。

新车信息速递：11月多款SUV新车上市根据太平洋汽车信息，11月上市新车中SUV车型居多：SUV汽车包括标致5008、凯迪拉克XT5新能源、风光S560、北汽幻速S7、ModelYoung、吉利S1。

投资建议尽管今年汽车行业增速中枢下移，但仍不乏有表现亮丽的细分子领域，择股应该兼顾基本面与估值。乘用车在终端需求复苏及政策退出前末班车效应的带动下有望回暖，我们推荐低估值蓝筹上汽集团，另外自主整车崛起和全球零部件制造中心转移带来内资零部件提升周期，零部件我们推荐华域汽车、万里扬、富临精工、云内动力。重卡是今年销更看重的是酷派作为传统厂商的固有优势庞大的生产供应链能力。酷派的研发优势、成熟的传统制造和供应链以及渠道优势的价值量增速最快的细分市场，低估值业绩超预期较大，我们推荐产品力提升、未来份额或持续提升的中国重汽、低估值高壁垒的威孚高科，建议关注富奥股份、潍柴动力。

风险提示宏观经济增速不及预期；行业景气度下降；政策推进力度不及预期。