有色金属电气设备与新能源行业周报的

有色金属：电气设备与新能源行业周报 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

电气设备与新能源电气设备与新能源行业周报◆行业观点变化本周电力设备新能源板块补跌。尽管在最后几天的反弹中该板块表现较强，但全周新能源车、光伏板块领跌，我们认为这两个板块已经跌到位了。而前期较强的节能、智能电、风电板块的下跌才刚刚开始。

蒙牛的跨界合作已趋于常态化 因此，未来布局底部的板块性选择不言而喻。新能源车、光伏、核电调整较为充分，主流公司估值已经回归2010年 0倍以内的合理水平。后期催化剂量大料足，值得关注。节能、智能电、风电尚需慢慢筑底，且基本面的可能性利好也已充分预期，短期内难以有新鲜猛料出台。

◆本周重点三部门联合发文清理高耗能企业优惠电价国家发展改革委、国家电监会、国家能源局联合下发《关于清理对高耗能企业优惠电价等问题的通知》，要求限期取消现行对电解铝、铁合金、电石等高耗能企业用电价格优惠；各地凡是自行对高耗能企业实行优惠电价，要立即停止执行。（国家此次未将多晶硅列入高耗能行业）风能普查解决电“卡脖子”问题原本认为陆上风电资源是2.5亿千瓦，海上风电资源是7.5亿千瓦。普查之后发现，陆上风能资源比海上风能资源更丰富，陆上资源最多能达到28亿千瓦，海上风能资源量反而减少了，只2.5亿千瓦。

权威机构下调2012年的全球光伏总产能至44.26GW在2008～09年，尽管由于全球经济低迷、西班牙调整太阳能产业发展政策等，导致太阳能电池需求减少，但太阳能电池厂商为了维持生存，仍然继续上调产能。

但是如今，在市场转好的时候，资金不足的厂商不得不降低扩产计划。所以在经济恢复态势日趋明朗的2009年底，反而出现了下调趋势。

根据Yole的调查结果从不同国家来看2012年的太阳能电池产能，产能上调的国家和地区是中国和台湾，产能下调的是日本、印度以及其他国家和地区。最终，2012年的全球总产能为44.26GW。

◆热点专题月份全国电力工业生产概况重工业耗电大幅上升，经济回暖主要是通过高耗能行业拉动。能耗增速远高于GDP及工业增加值，节能压力明显加大。

◆重点推荐公司排序宝光股份：1）铁道自动过分相用断路器实验即将成功完成；2）固封极柱新产品10年贡献利润增量45%，公司整体毛利率大幅提升，后续智能电应用前景广阔； ）公司管理层对未来公司盈利迅速做大充满信心和决心，内部控制和管理开始质变。

东方电气：核电设备国产化的龙头支柱，风电板块最晚面临行业增长放缓压力的品种。公司目前股价相对板块低估，考虑其成长性水平这一低估更加严重。未来如果出现电价上调，其集风电核电于一身，为最佳受益品种。

大洋电机：国内新能源汽车电控系统龙头，是新能源汽车产业链上具有最高业绩弹性的投资标的。新能源汽车业务享受市场确定性爆发增长，传统节能电机业务享受国家节能政策的强力推动，公司业绩未来 年将呈60%的复合增长。

三普药业：集团注入进程可能因青海震灾而加速，我们对其2010年EPS的预测为1.1元（摊薄后），而其重点发展的碳纤维复合导线业务将提升估值空间。考虑公司的龙头地位和增速预期，其应可相对行业溢价。

安泰科技：1）公司迅速做强的目标明确，恰逢新能源及新材料行业大机遇到来。

2）非晶项目与鲁能集团的合作志在高远。 ）业务即将整合，边缘资产已有条件逐步分拆上市，主业不明的问题将大幅改善。

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