东北证券政策维稳多维展开市场活跃还将持续覆盖

东北证券：政策维稳多维展开 市场活跃还将持续 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

今日（周四）市场早盘高开高走，10点逐级回落，午后在银行、电子的带下，展开向上攻势，收盘报收于全天最高点。截止收盘，沪指报2051.92点，上涨14.24点，涨幅为0.70%，成交427. 亿元。虽沪市全天收带下引线的光头阳线，但两市成交量依然不足，市场趋势还有待时间的确认。板块方面，受发改委密集批复各地城轨交通项目消息的刺激下，轨道交通板块以及智能电板块集体走强，而前期较强势的 D打印概念，安防监控等板块继续强势。市场活跃度得到持续且有扩散趋势。

A股经过前面4个月的连续下跌，进入9月，下跌趋势明显减缓、企稳孕育超跌反弹的特征日渐形成。我们认为在股指在连跌4个月且逼近2000点敏感点位附近，市场阶段性的谨慎情绪已经达到极致，而宏观基本面弱势的进一步确认也倒逼管理层出台实际行之有效的政策以对冲经济下滑带来的风险，市场极致的谨慎情绪加之预期政策利好催化，市场短期调整已近尾声，不宜继续盲目悲观。理由如下：

第一，在近一个月的调整中能明显感觉，大盘蓝筹的估值重估现象非常明显，前有房地产股票受房地产政策从严执行的影响的下跌拖累大盘，而同时银行股表现较为稳定，起到一定的护盘作用。但近期，在房地产股企稳的背景下，银行股莫名的杀跌、被沽空，又将市场带到下一个台阶。今日房地产股与银行股双双企稳，短线继续杀跌的可能性已经没有，他们的企稳甚至探底回升对稳定市场有至关重要的作用。

http://smxbdf.qm120.com/,三门峡白癜风最好医院 第二，前期强势股的回调，如酿酒、食品饮料回落以及高科技概念股如智能电、安防监控等板块的持续活跃表明市场资金腾挪效应显现，小盘概念股的活跃有望持续，市场赚钱效应初显，活跃度有效提升。在市场总体谨慎观望情绪到达极致的现在，权重板块的企稳与资金腾挪效应的叠加或给市场带来一线生机。

第三，8月汇丰PMI以及中国制造业PMI均创下新低，表明实体经济的情况不容乐观。我们认为短期政府还将继续出台更为有效的政策来刺激经济转型，对冲在转型中市场所面对的风险。从近期发改委密集批复各地城市轨交项目可见一斑。而市场在目前为止，对政策的敏感性又进一步提升，所以会出现今天高铁相关概念股的集体飙涨。我们发现市场现在对政策关注由之前的预期出台政策而市场提前反应，提前透支的恶性循环中，逐步走向等待政策出台或落实后，积极关注相关个股及板块机会。所以市场对政策的敏感性实际是逐步提升。

外盘稳中有升、美元调整，缓和热钱流出；维稳政策在经济领域以及资本市场逐步在兑现，如基建投资及红利税再酝酿等；而市场悲观情绪内在需要修复，资金在反复腾挪中逐步形成正能量。操作方面，在20 0点附近，不宜过分悲观，逢低买入或加仓、持股待反弹。重点关注与投资相关的高铁概念板块，以及受融资融券业务开展利好的券商板块以及近期较强势的电子高科技概念股机会。