医疗保健注重供给侧业绩的验证荐股计划
2022-03-16 来源:黑龙江租房网
医疗保健:注重供给侧业绩的验证 荐9股 类别: 机构: 研究员:
[摘要]
投资要点:
市场表现:上周医药生物板块涨幅-1.67%,涨幅在28个行业中排名第16跑输沪深 00指数- .10pp。中药表现相对较好,涨幅为-0.55%;涨幅最小的板块是医疗服务,为-2.79%。其他板块表现如下:医药商业(-2.50%)、生物制药(-2. 4%)、化学制药(-1.82%)、化学制药(-0.1.82%)。行业整体估值(TTM整体法,剔除负值) 6.81倍,相对沪深 00PE溢价率约为2.4 倍,处于历史中部位置。其中,医疗服务(70.20倍)、医疗器械(5 .75倍)和生物制品(48.7 倍)估值较高,化学制药( 6.6 倍)、中药( 1.07倍)、医药商业(25.25倍)估值相对偏低。
本周重点资讯:
1)1月15日,河北将中医诊疗纳医保,提高中医院报销比例2)1月17日,国务院将取消社会办医乙类大型设备、床位限制 )1月19日,江苏省重点推行按病种付费本周观点更新:注重供给侧业绩的验证上周医药板块指数下跌1.67%,跑输沪深 00指数 .10个百分点。
在申万一级行业中,医药板块整体涨幅处于中后位。医药板块细分子行业众多,创新逻辑、出口升级逻辑、消费升级和原料药供给侧都能找到对应的标的,部分公司可能适用于多个逻辑。回顾2017年,市场风格显著转向大市值公司,医药板块一定程度也受影响,二八分化显著,但选股逻辑并不单一,创新、出口、消费升级和原料药供给侧我们都筛选出获得相对收益的公司,部分个股表现甚至不亚于上证50标的。进入2018年,连续 周,市场风格偏向银行地产等大周期板块,医药板块相对跑输,但对于全年医药板块的机会,我们继续乐观:①创新和出口能实实在在看到一些公司有新产品落地;②消费升级逻辑中,片仔癀和长春高新等都有消费量的增长。
③原料药供给侧能在业绩上看到涨价的弹性。多个逻辑方向,我们都能找出实际出成果,得到验证的过程,精选个股中,依然有望筛选出相对收益显著的标的,维持对医药行业推荐评级。
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