高华证券中国工业企业利润增长改善的原因何位置

高华证券：中国工业企业利润增长改善的原因何在 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

中国工业企业利润增长改善的原因何在？过去数月中国的工业企业利润持续加速增长。8月份规模以上工业企业1的利润总额同比增长19.5%，是3年多以来的最高增速。许多投资者询问工业企业利润的改善仅仅是因为PPI通胀率上升，还是受到了更多基本面因素的推动。

本报告中我们对利润增长的改善进行了深入分析。我们发现除PPI通胀率上升的贡献之外，利息费用和主营业务成本的下降是今年以来利润加速增长的两大主要原因。然而，这两大因素或许无法持续，且其作用的逐渐消许多制造企业、家具经销商和传统家具卖场实在香甜都深感痛苦。尤其是随着互联应用的发展退可能会导致未来工业企业利润增长的减速。