高考加油煤炭石油春节停产确有延长但效果不抵需求下魏家

煤炭石油：春节停产确有延长 但效果不抵需求下滑 -15 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件描述2月陕西省原煤产量2480.8 万吨，同比增长11.47%，环比下降44.6%；2月陕西省煤炭销量因为水湿会从背部直接浸入体内2507.76万吨，同比增长17. 8%，环比下降25.72%。

事件评论产量同比增幅收窄，环比降幅较大源于春节停产，但仍难阻煤价弱势。2月陕西原煤产量2480.8 万吨，同比增长11.47%,增幅较上月有所收窄。

月产量同比增长1 .08%,剔除春节错位因素后新增产能仍在持续释放。环比来看2月减产1999.55万吨，降幅较大（-44.6 %）主因春节煤矿停产较往年更甚所致，但下游需求也较为疲弱，2月份陕西电14家统调电厂累计进煤同比下降 5.94%，环比下降40.97%。日耗下滑和库存消耗使得供给收缩对煤价支撑有限，2月部分地区煤价下跌元/吨。

春节放假倡议奏效，国有矿和神东产量降幅较往年明显扩大。2月国有重点矿产量665.01万吨，同比下降24.47%，环比下降 6. 6%；地方矿产量1044.22万吨，同比增长1 5.17%，环比下降57.90%；神东煤炭集团在陕产量771.20万吨，同比下降14. 8%，环比下降19.24%。总体来看2月国有、地方、神东均受到春节因素影响，但程度有所不同。地方矿虽然环比降幅较国有和神东大，但与往年相比降幅明显收窄，而国有和神东产量降幅则较往年有所扩大。体现出节前大型国有煤炭企业延长春节放假时间的倡议起到一定效果，所让出的市场由地方矿降幅收窄来填补，但煤价不涨反跌体现需求下滑的影响更胜一筹。

日耗下滑，电厂去库，煤矿库存降幅有限。受春2007年5月节影响2月电厂日耗环比下滑，陕西电14家统调电厂累计耗煤280.88万吨，环比下降2 .49%，叠加煤价下行预期较浓，电厂采购意愿较弱，2月累计进煤量环比下降40.97%至194.11万吨，月底省内电煤库存 1 .77万吨，环比下降22.54%，电厂期间积极去库是2月需求下滑较多的重要因素。2月煤矿库存环比下滑5.54%，春节延长休假的作用效果有限。

日耗提升较慢，港口去库乏力，煤价仍有下行风险。 月电厂日耗提升幅度低于预期，电厂采购意愿恢复力度不足，北方四港库存仍在2000万吨以上历史高位，去库乏力致 月港口煤价下跌元。由于近期港口跌幅大于坑口，货源将逐渐向坑口积压，从而加大坑口压力，预计煤价仍有下行风险。