有色金属轨道交通相关材料投资机会分析深度吧

春运第一天起 有色金属：轨道交通相关材料投资机会分析深度报告 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1、轨道交通迎来高速发展十年我国城镇化进展迅速，人口集中度提高，车辆猛增，道路设计不合理等导致城市拥堵日趋严重，地铁和城际铁路等轨道交通成为重要的解决途径。

发改委密集批复，获准项目投资累计达到8426.7亿元。此举被视为中央政府带头维稳经济，拉动民生的重要举措，也是历史上颇为有效的刺激手段之一。

按照中国国家81号文件标准：城市人口超 00万、GDP超1000亿元、地方财政一般预算收入超100亿元，我国目前有近50座城市具备建设地铁条件。根据相关规划，2010年到2015年已规划新增地铁里程2645公里，将新增1506个地铁站。2010年到2020年已规划新增里程为 749公里，到2050年我国地铁运营里程将达到8704公里。我国轨道交通建设迎来高速发展的又一个十年。

2、上游材料带动作用明显我们比较了轨道交通产业链上游的材料环节，比较看好地铁建设对于高端铝型材、减震防噪元件、高端涂料、胶黏剂和防水材料、搪瓷钢板等需求的拉动作用。

结合各行业供需结构、公司基本面以及估值情况，我们相对看好利源铝业、南山铝业，建议对时代新材、开尔新材保持密切关注。

、风险提示受制于地方融资平台紧张及项目开工进度等，轨道交通建设进度或低于预期；受制于市场需求影响，上市公司产能利用率或低于预期；原材料价格波动对上市公司业绩带来不利影响。