教育行业年报季收官建议聚焦质优成长股计划

教育行业：年报季收官 建议聚焦质优成长股 类别： 机构： 研究员：

分裂势力已经获得了更多领土 [摘要]

本期观点本期广证恒生新三板教育指数上涨0.66%，领先三板成分指数1.24个百分点，领先三板做市指数2.11个百分点。本期新增新金宝威、环球优学2家挂牌企业。2016年年报季收官，264家新三板教育企业中249家企业按时披露2016年年报，总计实现营收248.96亿元，平均营收9998.41万元，同比增长 5.18%，增速领先新三板整体市场18.28个百分点；归母净利润总额21.65亿元，平均归母净利润869. 8万元，同比增长21.68%，高出新三板整体市场10.2 个百分点，成长性持续跑赢新三板整体市场。同时，从内部结构来看，业绩分化加剧。一方面，亏损的企业数量从2015年的44家上升至2016年69家，占比从17.67%大幅提升至27.71%，亏损面有所扩大；另一方面，净利润超过1000万的企业数量从2015年的59家上升至2016年78家，特别是净利润超过5000万的质优企业数量一年内从7家飙升至1 家，其2016年平均归母净利润同比增长率（整体法）更是高达9 .07%，可谓规模和成长兼具！建议投资者结合当前确定性较高的Pre-IPO投资策略，聚焦质优成长股。

（1）易第优：获华图教育1.25亿元战略投资，营收突破亿元大关。

（2）尚睿通：2016年实现归母净利润4,918.58万元，同比增长18.51%。

（ ）华图教育：2016年归母净利润 .56亿元，同比大增67. 8%，超预期！（4）高思教育：2016年实现归母净利润5 09.09万元，同比增长128. %。

（5）新东方：2016年归母净利润5,660.6 万元，同比增长约2.7倍。

（6）和君商学：2016年实现归母净利润9020.2万元，同比增长约8.5倍。

（7）文都教育：2016年实现归母净利润1,142.9 万元，同比增长超6倍。

（8）世纪明德：2016年实现归母净利润4,007.54万元，同比增长25. 9%。

本期新三板市场上周教育行业总成交数量为1,492.56万股，相比上上周下降了28.42%；总成交金额为12,851.17万元，相比上上周下降了41.5 %。上周教育行业公司中，有 9家公司发生交易，18家下跌，15家上涨，6家持平。上周教育行业PE为 0.42倍，相对于上期的 4.00下跌 .58倍。本期教育行业新增 家企业待审查， 家企业发布定增预案，0家企业发布并购计划。

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