高华证券农业产值不可避免会下降但对居民有位置

高华证券：农业产值不可避免会下降 但对居民有利 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

研究报告再析TPP：农业产值不可避免会下降，但对居民有利日、美就跨太平洋如司机即时违章停车下客伙伴关系协议(TPP)的谈判在4月28日日美峰会之前已经重启。本报告中，我们提供了关于TPP谈判结果对日本经济影响的最新分析。

在日本，非农业产品的关税已经接近零。同时，在其它国家，电器和交通设备常被课税，因此TPP取消关税有利于日本的制造企业。我们估算TPP谈判结果对于产值的净提升（含生产刺激因素）将达1.2万亿日元，其中每年出口增加的产值贡献将为1.6万亿日元，而进口增加（对日本经济的影响为负）减少的产值为0. 万亿日元。

进口上升将令国内农业产值下降。我们计算取消农产品关税所带来的进口增加将令日本产值减少2万亿日元，其中计入了生产刺激效应。

然而，我们认为农产品放开整体来说对居民部门有利。根据我们的估算，取消进口税将“电商下乡不仅是价格竞争和产品质量令CPI下行不超过1.5个百分点。如果价格永久性下降可以看作居民的减税优惠，则这将令居民实际可支配收入增加4.5万亿日元。

TPP只是日本进展缓慢的自由贸易协定战略的组成部分之一。我们认为如果未来日本运用TPP并将自由贸易协定扩大至中国、欧盟、韩国，则更大的经济利益将会显现。我们认为这可能会成为一个重要的增长策略。