高考加油日常消费品短期选择业绩确定性品种魏家

日常消费品：短期选择业绩确定性品种 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◆一周行情回顾：

本周大盘小幅反弹。上证综合指数/深圳成份指数分别上涨0.49%和0.58%，申万农林牧渔行业指数上涨 .06%，强于于大盘走势。细分子行业中，各板块奶就出的就多。全线上扬，SW果蔬加工涨幅最大，涨6.81%；SW其他种植业涨幅落后，仅0.26%。

◆农产品价格综述：

国际市场：国际农产品期货价格涨跌互现。上涨的品种：CBOT大豆1.11%，CBOT豆粕1.99%，CBOT小麦2.09%，CBOT燕麦5.19%。下跌的品种有：AFE泰国大米7.09%，NYMEX糖1.7 %，ICE橙汁4.20%，NYMX可可6. 6%。

国内市场：农产品期货主要品种大多上涨。上涨的品种：大连豆油1.78%，大连玉米2.07%，郑州强麦跌2.71%，郑州硬麦涨1.61%，郑州棉花0.97%，郑州早籼稻2. 4%。

国家发改委价格监控中心提供数据显示，1月18日全国大中城市生猪出厂价格为17.44元/公斤，周环比涨0.17%，玉米批发价格为2. 6元，猪粮降至7. 9：1，周环比跌0.67%。

◆投资策略：

在本周农业要闻中有两方面值得关注：一是一号文，二是国家提高稻谷最低收购价格。其中一号文出台的时间点、内容等符合我们及市场预期，但仍对农业行业反弹起到了催化作用。国家提高稻谷收购价格则促使米业加工公司反弹。在众多子行业中，SW果蔬加工涨幅最大，达到6.81%，一方面是超跌反弹，另一方面是可能有预期番茄酱等价格会有所回暖。

在农业主要催化剂中，政策已经基本兑现，接下来可能会有一些列的指导细则补充出台，我们预计政策溢价可能会逐步消失。

价格驱动中，大宗农产品糖、棉、大豆等因供求相对宽松，而需求当你的努力获得收获时不畅，导致价格疲软。猪肉价格短期大幅波动概率不大，供给端与需求端同时转弱。

近期禽苗价格从前期底部大幅反弹，主要是节后大幅补栏所致，随着此轮补栏结束，预计进一步上涨动力不足。

农业短期缺乏特别有吸引力的板块性机会。估值随着市场调整已经相对进入较低位置，但也不排除估值底会拉的过长。

在本周业绩预测分析中，我们认为农业行业有些子行业11年业绩下调是大概率事件，如畜禽养殖及某些其他行业个别公司，已提示相应风险。

短期建议选择一些业绩确定性品种进行防御。

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