行业电气设备行业增长持续强劲荐股

电气设3.成长期。在成长阶段备：行业增长持续强劲 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

近日，国家能源局正式下发《关于可再生能源发展“十三五”规划实施的指导意见》（下简称《意见》），公布了年各省光伏分年度建设规模。

点评：

光伏电站建设规划大超预期《意见》公布了年河北、山西、山东等21个省级地区分年度集中式电站建设规模，年21个省新增建设规模总计54.5GW。此外年国家能源局每年安排光伏领跑基地项目8GW，共计 2GW。因此，四年共86.5GW的新增装机规模，年均21.625GW，叠加北京、天津等7个自行管理光伏电站建设规模的省（区、市）建设规模，以及分布式光伏的快速发展，光伏行业未来几年的新增装机容量大超预期，为光伏行业成长的持续性提供坚实的政策保障。

分布式和单晶光伏继续加速发展《意见》更加重视对光伏电站新增装机的结构调整，新疆、甘肃、宁夏由于弃光严重不新增建设规模，而分布式光伏、村级扶贫电站以及跨省跨区输电通道配套建设的光伏电站不限制建设规模，分布式光伏的政策扶持倾向更加明确，加之分布式光伏不受补贴下调的影响，分布式光伏快速放量，2017上半年分布式光伏新增规模7GW，同比增长近 倍，在政策的扶持和投资收益率优势的吸引下，必将加速发展！此外，国内的“领跑者”计划是国内光伏产业的标杆，而“领跑者”计划对于高转换效率产品的倾向非常明确，2017年，国家能源局发布《关于2017年建设光伏发电先进技术应用基地有关要求的通知（征求意见稿）》，文中提出“适度提高光伏领跑者技术指标”，“多晶硅电池和组件转换效率分一家销售烧烤酱的公司Bone Suckin’Sauce推荐了该公司Facebook专页上的多篇内容别达到19.5%和17%以上，单晶电池和组件销量转换率分别达到21%和18%以上，进一步提高转换率门槛。单晶产品的高转换率优势已经在“领跑者”计划中获得较好成绩，未来随着单晶产能扩张，生产企业的规模优势带来成本下滑，终端销售价格有望进一步下调，单晶产品优势将更加突出，市场占有率有望进一步提升！看好行业发展建议紧抓龙头我们看好光伏行业发展，建议关注单晶硅片龙头企业隆基股份（601012）、分布式光伏龙头企业林洋能源（601222）以及逆变器龙头阳光电源（ 00274）。

风险提示：装机容量低于预期单晶产品产能扩张进展低于预期。