行业长城证券美联储释放12月加息信号中国经济

长城证券：美联储释放自然12月加息信号 中国经济下行更重调结构 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

美联储议息会议释放12月加息信号。中英达成59项合作协议，主要覆盖金融、基建、能源、汽车、创意产业、零售、卫生、科技、航空航天和教育等领域，经济利益超过4000亿元人民币。李克强总理声明并非一定要“保7”，四季度经济或延续下行。经济转型志在调结构。

上游大宗价格乏力。中游唯独房地产交易火爆。下游猪肉价格高位企稳，家电、车市、纺织有所反弹，10月黄金无锡市中院裁定周后旅游进入淡季，TMT进入旺季，环保行业进入增长期。

月度中观产业数据显示经济总体低位企稳，部分行业回升：其中，上游大宗商品价格上行乏力；中游遇冷：外贸出口下降，工程制造行业继续看好，增速放缓，钢材价格继续下行，水泥有所下行，房地产成交火爆；下游行业回暖明显：猪肉价格高位回落，汽车、家电、纺织行业有所回暖，TMT产业健康发展，智能出货量持续增长，进入十一月购将会迎来成交高峰，环保行业进入增长期。

上游：全球大宗供过于求，经济复苏缓慢导致大宗产品上行乏力，原油价格突破50美元较难。

中游：钢材价格整体下行；水泥10月来已逐渐回落。工程制造业运行良好，增速有所放缓，房地产成交火爆。

下游：猪肉价格高位回落，家电、车辆、纺织等传统行业纷纷回暖；TMT产业健康发展，进入十一月购将会迎来成交高峰，环保行业进入增长期。