高考加油莫尼塔中国出口天花板会否显现魏家

莫尼塔：中国出口天花板会否显现 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

2015年中国出口在世界出口中的份额达到历史新高13.8%，但2016年出口份额下降至13.2%。这不禁令人想到，曾经的贸易出口大国德国和日本曾经遭遇的类似一幕：日本出口在世界出口中的份额在1986年达到9.86%高点之后开始回落，德国出口在世界出口中的份额在1990年达到12.1%的高点之后开始回落。这背后，都有“广场协议”的斑驳影子；而显然，美国针对巨额贸易逆差的“纠偏”举措是个引子。

中国出口会不会又遭遇德日触“（天花）板”而下的曾经一幕？这一次，中国又是“动了谁的奶酪”？一、德日经验或预示中国出口“天花板”已现目前的中国出口与1990年代的日本和德国有其相似之处，即稳定的贸易顺差、本币升值压力（人民币是较长时期贬值后的“逆转”）、及在世界出口中的份额趋于历史极限。2015年中国出口在世界出口中的份额达到历史新高13.8%，但2016年出口份额下降至13.2%（图1）。难道中国出口份额的“天花板”也已经显现了？通过与德日贸易商品结构和目的国结构的比对分析，也许可以为我们判断中国出口的现状与前景提供一个参照。

德日两国在二战后依赖出口，经济发展尤为迅猛。德国出口占GDP的份额从1970年代初期的17%，攀升到1990年代的25%左右，贸易顺差从1979年的121.6他走得也有尊严 。亿美元，上升到1989年的715.6亿美元，十年内几乎增长了6倍（图2）。日本也从1980年代开始迅速实现贸易顺差的积累和外汇储备的扩张，这主要得益于进口替代能力的增强以及日本产品竞争力的提高。但与此同时，美国经济表现不尽人意，国内财政赤字高企、贸易逆差严重目前在妈妈的异地扩张中。