长江证券有多少逆回购可以投放计划

长江证券：有多少逆回购可以投放 -28 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

并不能说明任何问题。大家应该重点关注的是换手率 报告要点：

央行反季节投放流动性，资金价格暗潮涌动上周，央行逆回购净投放1800亿，以平抑 月16号以来资金利率的波动，这一投放规模创下201 年以来非春节时段的周度新高。上次央行在非春节时段大规模投放流动性，还要回溯到2015年8月，央行为平抑资本市场的大幅波动单周投放1500亿元流动性。对比上次的情形，此次虽然资金利率波动不大，但投放逆回购却创新高，这也在一定程度上反映了当前资金供给的脆弱性。

通胀预期叠加经济边际改善，或对流动性造成冲击月工业企业利润向好，微观调研也反映 月经济数据或将有边际改善，而食品价格的超预期上涨也在推升市场的通胀预期，这些因素都有可能对原本就已非常脆弱的资金供给造成冲击。在此背景下，央行对于资金供给的态度将是至关重要的，建议投资者做好流动性管理，以防范可能的流动性冲击。

加息预期抬头使得美元走强，商品价格全线回调美联储官员的鹰派言论使得四月加息预期升温，受此影响美元指数有所反弹。

欧洲美元与 月期美债利差（Ted利差）小幅扩大，反映了美元流动性仍在收缩。人民币汇率方面，受强势美元的影响，人民币在岸汇率与离岸汇率小幅贬值，分别收于6.52和6.51，在岸和离岸汇率点差小幅收窄，达-84个基点。受美元因素影响，大宗商品全线回调，黄金、油价和铜价均自反弹高点有所回落。

市场活跃度进一步提升，仍需警惕流动性冲击上周，主要指数估值水平与前周持平，换手率均较前周有所上升，反应市场活跃度在进一步提升。上周两市融资余额较前周整体上升。从融资资金的偏好来看，上周融资买入占比较高的行业分别为非银（1 .48%）、计算机（8.14%）和传媒（7.55%）。