商业零售我们如何看待月家数据荐股

商业零售：我们如何看待7月50家数据 荐4股 类别： 机构： 研究员：

新能源车的普及推广依然遭遇重重压力。本次青海纯电动汽车赛事中 [摘要]

报告要点一周核心观点2018年上半年，社会消费品零售总额累计增速为9.4%，增速相较2017年全年收窄0.8个百分点，结构来看，高频消费品品类增长仍有一定韧性、低频且相对可选的消费品品类增速有所收窄。我们认为，居民收入增长的放缓和财富效应的边际递减，制约了一部分消费者消费能力和预期的提升，可能为终端需求表现疲弱的原因之一：2017Q 至2018Q2，全国和城镇居民人均可支配收入增速均开始回落，表现在短期数据层面，今年7月50家重点企业零售额同比下降 .9%，增速环比回落5.1个百分点。终端需求虽表现平淡，但行业出清、龙头企业整合并提升市场集中度趋势仍未改变，静态来看，超市、百货CR5均不到10%，实体零售经营较为分散行业集中度提升空间巨大，而从动态战略来看，龙头零售企业在供应链和业态组合多年打磨趋于成熟之后，2018年开始提速扩张，以超市和家电连锁行业为例：持续以高于行业增速扩张的永辉超市市场份额逐年提升、全渠道发力的苏宁易购在2018H1成为家电线上线下市场第一大渠道。我们持续推荐复制扩张能力强、具备行业整合能力的标的：苏宁易购、天虹股份、家家悦和永辉超市。

一周行情走势市场表现概况：本周商贸零售指数上涨0.02%，上周下跌5.89%，本周该指数跑输沪深 00指数2.69个百分点。百货上涨0.1 %，超市上涨0.84%，专业连锁下跌0.92%。本周零售股涨幅前五：爱婴室（10.89%）/海印股份（7.0 %）/吉峰农机（5.85%）/广州浪奇（5.41%）/金一文化（5. 5%）；本周零售股涨幅后五：南京新百（-17.56%）/人人乐（-10.78%）/莱绅通灵（-6. 9%）/天虹股份（-5. 5%）/老凤祥（-4.57%）。

一周重点资讯阿里巴巴计划整合饿了么、口碑及盒马鲜生，淘宝推出阿里巴巴“88VIP”会员；苏宁拼购上线首日订单超过500万；达达-京东到家完成5亿美元融资。

一周重点公告2018中报营业收入/归属净利润增速：百大集团（-21.8 %，147. 8%）；杭州解百（6.84%，29.59%）；新华百货（5.16%，27.56%）；苏宁完成投资云锋基金III的合伙协议的签署，协议金额2.1亿美元，缴付约占比 %的首期出资款。