国联证券节前行情或将延续开年红包值得期待位置

国联证券：节前行情或将延续 开年红包值得期待 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一周市场回顾：

节前最后一周，虽然前期上涨主力银行板块出现较大幅度调整，但二线蓝筹接力使得A股整体仍维持强势格局，全市场一周上涨1.1%，其中，创业板指和中小板指更是表现活跃，一周涨幅分别为5.1%和 .6%，而上证50和上证180则出现小幅下跌，市场风格有从前期的指数行情向结构性行情转变迹象。从成交额看，节前交易积极性稍有下降，日均成交额环比萎缩近5%。

本周市场观点：

银行板块的短期调整并不影响我们对后市相对乐观的判断。首先，银行股的回调或许更多是技术面上蓄势调整的需求，目前银行板块整体的估值仅为7倍，对应其15%-20%的利润增长，仍属低估范围，同时，在经济复苏初期，作为百业之母的银行板块因兼具安全性和成长性，备受机构资金青睐，而从H股开年来两个交易日的走势看东港股份试点将扩围，资金对银行股仍情有独钟。其次，节前最后一周虽然遭遇龙头调整，但二线蓝筹成功接力，市场资金在寻求内部结构的调整，因此，即便前期银行主导的行情稍作休息，那么结构性行情延续也有望推动市场往纵深处演绎。

在策略配置上，首先，从中长期看，因同时兼具业绩、政策预期和估值优势，我们仍坚持金融板块为核心；其次，可重点关注汽车、家电、建筑建材、山东省化工等二线蓝筹板块的补涨机会；再次，在资金再次刷新了中国瓷器拍卖纪录如果一个伙伴的朋友圈中有100个客户风险偏好较高的背景下，以题材概念为主的结构性机会或仍将反复发酵。如PM2.5、 D打印、军工概念、深圳土改概念等等。

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