行业机械制造看好两大维度优质标的荐7股

机械制造：看好两大维度优质标的 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

市场表现：4月1日至4月4日，沪深 00指数上涨4.90%，机械设备行业指数上涨5.18%，位于所有一级行业中的第17位。期内机械行业所有细分子行业中，表现最好的三个细分子行业分别是油田服务、通用航空、楼宇设备，期内涨跌幅分别为11.48%、7. 6%、7. 1%；表现最差的三个细分子行业分别是纺织服装设备、机床工具、农用机械，期内涨跌幅分别为1.94%、2.92%、 . 8%。

维持行业“中性”评级。截止到4月4日，机械行业P/E(TTM)为 2.21倍，与沪深 00的P/E(TTM)之比为2.42x（前值为2.50x），维持行业“中性”评级。2019年政府工作报告定调推动高质量发展，GDP增速目标为6%-6.5%；继续实施更大规模的减税降费，总体减税费达到2万亿元；工作重点仍然着力于优化营商环境，坚持创新引领；我们建议围绕下游景气度确定性上行的细分板块进行布局，包括光伏设备、服务机器人、口腔医疗设备等；本周重点推荐光伏电池片设备龙头——捷佳伟创，组件设备龙头——金辰股份，服务机器人行业龙头——科沃斯，国产口腔CBCT龙头——美亚光电，国产GPU龙头——景嘉微，国内动密封行业龙头——日机密封。

光伏设备：通威一季度电池片出货量创新高，持续看好光伏设备板块。

2019年一季度补办新卡工本费一般每卡收费１０元（有的不收工本费），通威电池片的总体出货量约2.4GW，同比增长90%，成为全球光伏行业单季度电池出货量第一的企业。通威在电池片环节的产能布局优势明显，截至目前，通威已经实现有效电池产能12GW。通威近年来在新能源产业链频频大动作，在电池片环节持续扩产，展现了强劲发展实亚洲的市场规模占37%力，备受行业关注。我国光伏企业发展强劲，平价上，设备先行，建议重点关注晶盛机电及上机数控；此外，持续重点推荐光伏电池片工艺设备龙头捷佳伟创、叠瓦设备龙头金辰股份。

轨道交通：《城市轨道交通2018年度统计和分析报告》发布，关注轨交板块。中国城市轨交协会发布《城市轨道交通2018年度统计和分析报告》，截至2018年底，中国大陆（不含港澳台）运营轨交线路共185条，总长度5761.4公里。2018年共完成城轨交通建设投资5470.2亿元，同比增长14.9%，在建线路总长6 74公里，可研批复投资额累计42688.5亿元。截至2018年底，国家发改委批复的44个城市规划线路总投资达 8911.1亿元；其中，上海、北京、广州、杭州、深圳、武汉6市投资规划均超过2000亿元；成都、重庆、青岛、天津、西安、苏州、福州、厦门、长沙9市投资规划均超过1000亿元。我们认为，2019年国内轨道交通投资建设将保持增长，看好轨交行业发展；关注轨道交通装备龙头中国中车、高铁动车配件公司华铁股份。

工程机械：防止市场低价竞争研讨会在京召开，持续关注工程机械板块。

2019年4月 日，中国工程机械工业协会在北京召开防止市场低价竞争研讨会，中国工程机械工业协会会长祁俊先生、协会挖掘机械分会副会长兼秘书长李宏宝先生以及徐工、三一、临工等主机厂代表出席此次会议。会议对当前工程机械市场现状进行了深入的探讨，并就如何维护未来市场健康有序的发展秩序达成一致意见。我们认为，2019年工程机械行业整体增速预期大幅下滑，行业顶点即将到来。在地产和基建投资增速放缓的背景下，主机厂为维护市场份额，竞价促销呈激烈态势，势必影响产品利润水平。但是我们依旧看好液压件进口替代核心标的恒立液压和艾迪精密。