行业媒体市场反弹荐6股

媒体：市场反弹 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点

<要注意自我保健p>【中泰传媒互联团队—周观点】本周传媒板块上涨1.84%，跑赢中小板、沪深 00，跑输创业板综。2017年初至今，传媒板块下跌11.45%，全年看仍旧跑输大盘。但5月初以来，传媒板块下跌1.72%，同期上证、深证和创业板跌幅为2.0 %、2.58%和2.68%，从相对收益角度看存在配置价值，在机构仓位接近历史低点、估值趋于合理的背景下，资金边际配置需求增加可能推动新一轮行情。子版块来看，游戏、现象级影视内容和院线是5月份上涨最好的子版块，我们推荐持续关注三个细分领域的投资机会。

具体投资策略如下：1）游戏板块内生增长强劲，全年龙头公司业绩确定性较高，在估值合理情况下可大胆参与，推荐关注完美世界、恺英络、三七互娱、中文传媒和昆仑万维；2）《欢乐颂2》和《择天记》等大剧集中上映有望提振市场情绪，看好具备制作头部、现象级内容能力的优质影视公司，推荐关注：唐德影视、慈文传媒和华策影视； ）电影票房需求回暖，5月份预计同比增长18.5%，Q2可比口径下有望实现正增长，推荐前期回调较多、受益海外片爆发个股：中国电影、万达院线；4）估值合理的营销龙头股，推荐关注分众传媒；5）关注前期超跌标的：美盛文化、鹿港文化。

行情回顾：本周传媒板块上涨1.84%，上涨幅度高于中小板（1.61%）、沪深 00（0.55%）,低于创业板综（2. %）。从传媒各个细分版块来看，本周各子板块全部上涨。其中，广播电视本周上涨2.24%,表现好于电影动画（2.21%）、平面媒体（1.81%）、整合营销（1.69%）、互联（1.58%）。

推荐关注：唐德影视（业绩处于爆发增长通道，横纵两向打造泛娱乐平台,4月好声音有望进一步推进）、分众传媒（楼宇媒体龙头，价量双升打开增长空间）、完美世界（影游联动，泛娱乐龙头，影视、游戏双轮驱动）、恺英络（受益于页游业务高速增长及手游《全民奇迹》稳定表现）、中文传媒（国内手游出海龙头，销售费用大幅下降，业绩进入快速释此前放期）、中国电影（拥有政策护城河，进口片唯一两家发行公司之一，参与出品《建军大业》以及投资《速8》电影且参与国内发行，直接受益于影片高票房）。

风险提示：系统性风险；票房不达预期；商誉减值风险。

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