行业国内市场资金宽松价仍高买盘渐增显活跃

8月27日（周一），受上周巨量逆投放影响，周一市场资金面比较宽松，回购利率有所下行但仍维持比较高的水平。收盘时，隔夜回购加权利率为2.7%，与上一交易日持平；7天回购利率3.45%，较上一交易日下行16BP；14天回购利率3.52%，较上一交易日下行1BP；21天回购利率3.59%，与上一交易日持平。

市场上，受市场资金面宽松影响，买盘逐渐增多，交投比较活跃，债市率小幅波动。利率产品方面，剩余年限为4.97年的12附息14双边报价在3.08%，3.06%，较上一交易日双边上行1BP；剩余年限为9.75年的12附息国要防范经营风险债09双边报价在3.36%，3.34%，较上一交易日双边上行1BP。剩余年限为2.66年的12国开19双边报价在3.68%，3.60%，较上一交易日上行2BP左右；剩余年限为9.68年的12国开22双边报价在4.18%，4.12%，较上一交易日下行1BP左右。剩余年限为0.88年的1060成交在2.92%，较上一交易日估值上行4BP。

信用品种方面，交易商协会大幅上调信用债发行的指导价格，现券收益率小幅波动。剩余年限为0.91年的08中铝业MTN1（AAA）双边报价在3.90%，3.85%，较上一交易日双边报价下行2BP；剩余年限为2.78年的11中化工MTN1（AAA）双边报价在4.34%，4.34%，较上一交易日上行2BP；剩余年限为4.72年的12中石油MTN1双边报价在4.47%，4上仍是一本书.37%，较上一交易日上行2BP。

由于央行开展巨量逆回购操作，短期市场资金面相对宽松，但逆回购操作并不能像降准那样有效降低回购利率的中枢，资金价格仍维持比较高的水平，加之债券供给尤其信用债供给较密集，短期内对债市构成利空，但经济增长乏力对债市有一定支撑，预计短期市场将延续震荡局面。