高考加油银河证券休整中甄别三大科技趋势魏家

银河证券：休整中甄别三大科技趋势 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心要点：

上周8月5日安徽省高院在阜阳不公开开庭审理市场先涨后跌，上证综指盘中达到2177.98点，随后回落，周在基础建设方面跌2.16点、跌幅0.1%，收211 .69点。创业板指数再创历史新高1561.77点后回落，周涨 .89点，涨幅0.26%，收1519.67点。热点转换明显，周三前市场热点仍集中在O2O、新能源汽车、移动互联、络安全等创业板、中小板概念股上，随着中石化公告，市场热点迅速转变至以油气改革为代表的国企改革主题，前期强势小盘股调整明显。

展望本周，上周央行在公开市场正回购1080亿元，银行间资金价格仍然下降明显，预计本周正回购将加码。但人民币兑美元连续三天大幅贬值，央行主动干预的可能较大，这种情况下千亿量级的正回购将不改资金相对宽松的格局，预计正回购将加码。

另外一方面，一些事情正在发生变化。近期先后有 信托、华润信托的某些项目被爆出存在兑付风险，随着被爆项目数目、金额的不断增加，风险近在咫尺。同时，周末杭州等地楼盘出现大幅降价销售的以及某些银行暂停新增对地产项目的贷款，地产的预期也在悄悄变坏。同时，上周出炉的2月汇丰PMI初值仅48. %，创去年8月以来新低，基本面的情况也不乐观。

预计受正回购可能加码、地产预期变坏、信托风险逐步暴露、基本面不乐观等因素影响下，本周市场仍将休整。我们认为，无限风光在险峰，移动互联泡沫还不够大，创业板泡沫未至顶峰，成长股仍是上半年的主力，进一步向前看三大科技方向，在休整中甄别三大趋势：以特斯拉为代表的电动智能汽车、以 D打印和机器人为代表的生产智能化、以移动互联应用为典型的生活智能化。而对于国企改革主题而言，更重要的在于商业模式和创新。