高考加油中信建投生产与价格均有回落魏家

中信建投：生产与价格均有回落 类别： 机构： 研究员：

[摘要在辽宁省朝阳市燕山湖庙子沟]

预计工业增加值增速回落。从“软指标”PMI指标看，生产有所回升。但从发电耗煤、钢铁高炉开工率、粗钢产量以及玻璃产能利用率等高频数据看，生产整体趋弱。

预计主要需求项走弱。消费方面，汽车零售增速有所下滑，叠加CPI增速下行，预部分服装服饰类商品7折起。 活动期间计11月社零增速稳中略降。投资方面，房地产与基建投资均有制约因素，制造业投资难有大幅走高空间，叠加PPI回落的影响，预计增速稳中略降。进出口方面，主要目的地PMI指数显示外部需求环比有所好转，但考虑基数抬升，预计出口同比增速回落；受基数抬升、大宗商品价格涨幅回落以及国内生产回落的影响，预计进口增速回落。

预计物价增速回落。PPI方面，根据高频数据测算，11月环比增速可能达到0.3%左右，但考虑基数的抬升，同比增速将会放缓，预计至5.7%左右。CPI方面，猪肉价格同比跌幅继续缩小，油价上涨均对CPI有所支撑，但鲜菜价格同比回落明显，综合考虑，预计CPI同比回落至1.7%附近。