高考加油日常消费品看好大众食品的品牌化发展前景荐魏家

日常消费品：看好大众食品的品牌化发展前景 荐5股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资摘要：

行业周价格数据回顾。

上周，高端白酒零售终端价与前一周基本持平，除剑南春52度较前一周略微上升之外，零售终端均价为 88元/500ml，较前一周上升15元，其余高端白酒的终端零售价均与前一周持平。

最近一周，奶粉零售均价基本处于平稳状态。

行业市场表现回顾。

上周，在概念股回落的情况下，市场呈现微幅震荡下行的走势，沪深 00全周下跌1.72%，在市场小幅下跌的情况下，食品饮料行业表现出较强的抗跌性，全周上涨1.96%，相对沪深 00的超额收益为 .68%，其中饮料制造板块表现较强，全周上涨2.70%，食品子板块全周上涨1.1 %。

饮料制造板块中，啤酒、软饮料和白酒各子板块分别上涨7.64%、2. 9%和2.05%。食品子板块中，乳制品和发酵品表现较强，分别上涨2.4 %和2.19%。

从个股走势来看，上周个股表现呈现出较为明显的防御特征，表现较强的个股多来自前期涨幅较少，估值较低的个股，而表现较差的个股多来自前期涨幅较大，估值也较高的板块。

行业与公司动态。

（一）上周行业动态（1）“第一口奶”真相出炉:85家机构收受多美滋费用受罚（2）商务部：做好配方乳粉药店专柜销售试行工作（ ）统一系牵手泸州老窖， 0亿合酿清香型白酒（4）贵州茅台昆明制药等多上市公司遭环保部因为入驻的基本上都是中小企业批评（5）工信部奶业重组方案：五年后国内企业整合至50家。。

（二）上市公司公告（1）皇台酒业（000995）：三季度亏损2600万元（2）水井坊（600779）：前三季度业绩预告，比上年同期减少：80%-100%（ ）兰州黄河（000929）：前三季度业绩预告，比上年同期增长180%左右（4）贵州茅台（600519）：前三季度净利润同比增长6.24%（5）惠泉啤酒（60057 ）：前三季度扭亏，实现净利润2120万元（6）燕京啤酒（000729）：

前三季度净利润同比增长10.10%。

投资策略上周市场概念型个股出现一定的调整，食品饮料板块表现出一贯的防御性，但是涨幅较大且估值相对较高的成长股走势一般。上周我们推荐的双汇发展下跌2.42%、伊利股份上涨5.05%、光明乳业下跌5.58%、涪陵榨菜下跌5.52%。

但是，我们依然看好大众食品的发展前景。一方面，大众消费品快速增长通道打开，城镇化率的提升刺激大众食品需求增加，而低收入居民收入增长对品牌的关注以及品牌效应较差的食品公司被迫退出市场导致大众食品步入品牌消费时代，另一方面，在经济转型期，市场资金对于抗周期性较强的消费板块的青睐度较高，而在白酒基本面下降的情况下，大众食品相关个股将会获得更高估值溢价。本周，我们继续推荐关注：伊利股份、光明乳业、贝因美、双汇发展和涪陵榨菜邓跃飞则认为。

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