有色金属电池级碳酸锂小涨荐股吗

新型LED背光源开始广受关注 有色金属：电池级碳酸锂小涨 荐1股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周(截至2014年1月17日)海外基本金属价格全面走高，受印尼上周一颁布原矿出口实施细则，将对镍矿和铝土矿实施严格监管的影响，伦镍大涨6.09%，带动其他基本金属纷纷走强。上周美国经济数据好坏不一，但欧洲和中国的较消极。值得注意的是，上周五在美元攀升的情况下，金价上涨近0.9%，金价与美元的相关度创201 年10月以来的低点，这可能是由于短期内强劲的实物需求提振了黄金价格，削弱了美元走强的不利影响。小金属中值得关注的是，近期电池级碳酸锂询盘开始增加，价格小涨。短期来看，印尼原矿出口禁令的实施将引发市场对供应面的担忧，为金属价格提供支持，但中国经济增速下滑、美联储退出QE可能产生的叠加效应会抑制金属价格涨幅。上周有色金属板块上涨0. 1%，跑赢大盘(沪深 00指数下跌1.20%)。

我们目前对有色板块持较为中性看法，板块中我们相对看好金属新材料和稀有金属公司，其中相对看好厦门钨业。

支撑评级的要点.上周海外主要基本金属价格大幅上涨，金价延续反弹。上周受印尼政府颁布原矿出口禁令的影响，海外金属普遍走高，LME镍大幅上涨6.09%，涨幅第一，铅、铝、锌、锡的涨幅也超过2%，COMEX黄金和白银分别小幅上涨0.40%和0. %。

.美国经济数据好坏不一，中国多个地方政府下调增长目标。美国1月11日当周初请失业金人数下降了0.2万人至 2.6万人，好于市场预期；12月新屋开工总数年化99.9万户，好于市场预期，但12月新屋开工数环比下跌9.8%，跌幅为201 年4月以来最大；1月密歇根大学消费者信心指数初值80.4，大幅低于预期的8 .5，与预期之差创八年来最大。

德国201 年度GDP增长0.4%，创2010年来最小增幅。中国目前召开“两会”的5省份在制定2014年计划时，均下调了经济增长目标。

.印尼颁布原矿出口禁令。1月1 日，印尼能矿部和财政部分别颁布条例，对原矿出口实施细则进行规定，允许铜、铁矿、铅和锌的精矿继续出口，但对镍矿和铝土矿则没有类似的宽松政策。中国采购商在印尼矿石出口禁令生效前就大量囤积镍矿，目前中国镍矿库存高达 ,200万吨左右（折合纯镍约 5万吨），相当于印尼一年的镍矿消费量，但目前中国红土镍矿供应商惜售，这可能在短期内继续推高镍矿价格。

.上周国内金属库存铜大幅增加，国外锌、锡下降。LME锌、锡库存下降幅度超过2%，镍库存微降0.65%，国内铜库存大幅上涨7.67%。

.上周稀土价格维持弱势震荡走势，玻璃陶瓷行业采购有好转迹象。氧化镝，氧化镨钕和钕铁硼等主要品种价格持平，终于止住了连续近2月的下滑走势；但铈镧等轻稀土以及铕、铽等重稀土仍在下跌之中。

虽然春节前市场交投清淡，但值得关注的是，来自玻璃与陶瓷行业需求有好转迹象，但用户也不急于大量下单，春节过后，中国生产商和贸易商将返回市场，预计届时市场交易量将上升。

.上周其它稀有金属整体平稳，铟价小幅走高1.27%。值得关注的是，上周电池级碳酸锂价格上升至元/公斤，近期询盘开始增加，消费商也开始为第一季度准备原材料。另外近期工业级碳酸锂的产量和库存量都较小，预计近期价格将坚挺。

.上周有色金属板块上涨0. 1%，跑赢大盘(沪深 00指数下跌1.20%)。其中罗平锌电等小盘股表现最好上涨22.42%；吉恩镍业受印尼禁令带动，自年初以来上涨15.01%，领涨板块，上周大涨了18.85%。山东黄金下跌7.0 %，跌幅最大，最近黄金股走势和金价背离。

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