上財報告家庭短期債務上升或流入房貸市場

2019-10-10 来源：黑龙江租房网

　　上财报告：家庭短期债务上升或流入房贷市场

　　家庭债务方面值得关注的一个现象是家庭债务结构继续发生变化，短期贷款与中长期贷款之比2017年之后逐渐上升

　　??在消费增速持续下降的当前环境下，居民短期债务的持续增长值得特别关注

　　??10月29日，上海财经大学高等研究院“中国宏观经济形势分析与预测”课题组发布《2018年第三季度中国宏观经济形势分析与预测报告》报告指出，家庭债务方面值得关注的一个现象是家庭债务结构继续发生变化，短期贷款与中长期贷款之比2017年之后逐渐上升

　　??报告指出，家庭贷款在总贷款中的占比从2017年开始进入下降趋势，已经由最高点2016年7月份的98.7%下降至2018年9月份的53.9%但家庭内部更多地将融资渠道指向了短期借贷

　　??其中居民中长期债务新增额已连续3个月下降，具体而言，截止到2018年9月，当月居民户新增人民币中长期贷款4309亿元，比年初降低了近1601亿元与中长期贷款新增额的持续下降不同，除了部分月份出现短暂回调外，居民短期贷款新增额一直呈现上升趋势，截至2018年9月，居民户当月新增人民币短期贷款3134亿元，已经接近中长期贷款新增额的近四分之三，并且其在总贷款新增额中的占比从2016年起就开始呈现上涨趋势

　　??报告认为居民中长期贷款持续下降是受房地产市场降温的影响2018年前三季度，全国商品房销售增速整体上延续了下滑态势今年1~9月，全国商品房销售面积累计同比增速2.9%，明显低于2017年同期的10.3%，而销售额累计增速也从2017年同期的14.6%回落到13.3%

　　??但是报告也指出，虽然居民本该用于消费的短期贷款大幅上升，但消费领域的数据却显示，名义消费回温上涨，实际消费继续下滑自2018年第三季度以来社会消费品零售总额的名义同比增速有所回暖，在7、8、9月分别达到8.8%、9.0%和9.2%；然而实际同比增速持续下滑，第三季度平均实际同比增速降至6.5%，比第二季度低了0.7个百分点这使得消费成为拖累GDP增长的主要原因之一

　　??报告认为，从长期来看，消费受两大因素的影响，一是可支配收入，二是资产/债务在可支配收入方面，2018年一季度以来，其累计同比增速保持在6.6%，意味着其同比增速也在6.6%的水平上保持恒定因此，在可支配收入增速不变的情况下，如果资产/债务的增速也保持恒定，则消费亦应稳定增长

　　??课题组成员在现场表示，在如此高的短期贷款新增额的基础上，消费增速仍没有明显起色，或可推测家庭在使用短期贷款支付房子首付或房贷

　　??同时，各省份的区域家庭杠杆率也在2018年出现不同程度增加

　　，其中同去年第三季度相比，江苏的杠杆率提高了15%，海南也增加了近10%

　　??课题组表示，在家庭债务增速放缓的情况下，家庭杠杆率的提高也说明家庭储蓄的增速还要低于债务的增速而储蓄作为家庭预防风险的重要手段，中国家庭储蓄的降低会使得家庭平滑风险的能力大大减弱

　　??因此报告认为，目前政策应该大力着眼于提振家庭流动性，刺激消费而10月份开始执行的个人所得税改革即是一个很好的开端，通过提高居民的可支配收入来达到刺激消费的作用

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