电气设备转型公司起舞荐股位置

电气设备：转型公司起舞 荐 0股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点本周电力设备和新能源板下跌0.70%。电力设备细分行业中，一次设备指数下跌0.42%，二次设备指数上涨0.16%，电力电子指数下跌1.2 %，发电设备指数下跌 .02%，光伏板块下跌 .86%，风电板块下跌1.78%，核电板块下跌2.57%。涨幅居前五个股票为东源电器、众业达、中国一重、长高集团、中科英华。跌幅居前五个股票为中环股份、隆基股份、通达动力、宏发股份、浙富控股。

行业层面。用电量，国家能源局发布8月份全社会用电量。8月份，全社会用电量5025亿千瓦时，同比下降1.5%。月，全国全社会用电量累计 6404亿千瓦时，同比增长4.0%；电方面，国公布2014年第三批电能表及用电信息采集（2级、1级、0.5级智能电表等）中标名单；公布2014年第五批变电项目招标文件；新能源汽车，交通部推广 0万辆新能源车，三大领域广开绿灯；风电方面，发改委价格司召开陆上风电价格座谈会，通报调价设想方案，将四类资源区标杆电价从0.51、0.54、0.58、0.61元/kWh，调整为0.47、0.50、0.54、0.59元/kWh，会上五大集团及部分省物价局均反对。

公司层面。长园集团董事会通过拟增持星源材质 .89%股权议案；大连电瓷控股股东减持450万股，占总股本2.25%，减持后所持股份占 4.7一直没有恢复的左手再次受伤5%；众业达全资子公司以75万元收购西安德威克25%股权；隆基股份全资子公司可用于交通的学生证等等宁夏隆基与国开瑞明共同对公司子公司进行增资，与国开系统达成长期合作；爱康科技拟向中国银行间市场交易商协会申请注册发行10亿元短期融资券，并投资建设内蒙古四子王旗20MW与甘肃酒泉聚能20MW光伏电站；海润光伏定增完成，计划在南京江宁高新园开发分布式150MW（一期50MW），并于内蒙古欣盛在内蒙古合作开发100MW地面电站；京运通拟与浙江芯能在嘉兴地区开发150MW分布式项目，一期2014年底前投资建设50MW，二期2015年底前投资建设100MW。

投资建议和策略。5月中旬开始我们重点看好电力设备新能源板块，新能源汽车、光伏、特高压、核电最先表现最强，确实是政府鼓励发展的重要方向。8月初嘉兴会议和9月初正式颁布分布式光伏发电指导意见、后续正计划推出配额制，9月国内光伏市场明显升温，分布式、运营、单晶是最好的三个方向，继续建议加大光伏板块的配置；风电行业处于平稳发展期，配额制出台后对风电行业边际作用大，风电电价明年中或下调，风电迎来抢装，积极布局龙头；9月初工信部公布第一批免征购置税车型目录，电动车的销售环比好转明显，建议积极从电池、电机电控、充电站三个方向来布局龙头；6月16日习主席在财经领导工作小组会议上强调抓紧重启东部一批新的核电项目，部分机组或将提前开工，提前布局。电力设备板块8月以来表现偏弱，跟电改和国审计有关，但是电力设备蓝筹增长的确定性、估值低、前期滞涨，建议布局电力设备蓝筹公司，比如南瑞、正泰、特变。特高压今年也是有突破的一年，已批两交一直，另外两交三直明年获批，后续规划五交五直，特高压持续向好；工控今年一季度很好，二季度增长放缓，下半年依然是弱复苏，中长期需求向好；配自动化今年实施较慢，但是大趋势不变。近期部分企业积极实施定增和转型并购的战略，值得积极关注。

投资组合：光伏：隆基股份、爱康科技、海润光伏、阳光电源、特变电工、中利科技、森源电气；风电：

金风科技、天顺风能；电动车：长园集团、宏发股份、新宙邦、杉杉股份；特高压：平高电气、中国西电；核电：东方电气、江苏神通、丹甫股份；工控：汇川技术、英威腾；配：国电南瑞、许继电气、金智科技；蓝筹：国电南瑞、正泰电器、特变电工；转型：三星电气、众业达、金杯电工、置信电气。

.风险提示：投资增速下滑，政策不达预期，价格竞争超预期。