行业化工纯碱与醋酸需求受环保影响暂时回落荐4

化工：纯碱与醋酸需求受环保影响暂时回落 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1、关注纯碱、农药、醋酸、复合肥、轮胎、卤水提锂本周方正化工景气指数11 . 7，下跌0.75。《打赢蓝天保卫战三年行动计划》将于近期实施。重点区域范围增加汾渭平原。将京津冀区域调整为京津冀大气传输通道“2＋26”城市。

纯碱：远兴能源、山东海化。本周山东海化重质纯碱报2 80元/吨（稳定），受下游环保影响，轻碱价格下行50元/吨左右。纯碱价格连续第三年大幅上涨，紧平衡是确定事实，即使对房地产做悲观展望，纯碱未来三年的开工率仍继续提升。近期虽然下游轻碱需求受到环保影响有所下降，但在检修支撑下价格仍较坚挺，后续需求复苏，价格有望继续上涨。关注远兴能源（150万吨纯碱和 0万吨小苏打）和山东海化（氨碱法280万吨/年）。

农药：扬农化工、利尔化学、长青股份。供给端环保持续趋严，需求端在油价带动下回升。后续关注长江一意孤行是创始人的通病。相信直觉是他们成功的原因经济带环保治理、中央环保督察回头看、排污许可证核查。强烈推荐高于行业增速的转基因用农药麦草畏和草铵膦：扬农化工（菊酯和麦草畏龙头）、利尔化学（草铵膦龙头）、长青股份（麦草畏产能国内第二）。近期农药价格进入普涨状态，四川和邦草甘膦本周价格上涨1.6%至 万元/吨，功夫菊酯上涨4%至27万元/吨，吡虫啉上涨 %至17.5万元/吨，百草枯、草铵膦、麦草畏等稳定。

醋酸剥削子民：华谊集团、华鲁恒升。6月22日华鲁恒升报5750元/吨（-50元/吨），近期下游环保限产影响需求。醋酸是全球性产能周期的反转，国外装置接近寿命后半段，国内无新增产能，国内下游PTA快速放量，关注华谊集团（1 0万吨/年）和华鲁恒升（50万吨/年）。