行业中银国际非金融上市公司2016年三季报业

中银国际：非金融上市公司2016年三季报业绩分析 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

价格上涨推升收入端、企业盈利明显回升截至2016年10月31日，全部上市公司2016年三季报披露完毕。我们选用2,662家可比公司口径，2016年3季度A股非金融上市公司收入与净利润增速分别为8.6%与45.6%，较2016年2季度的3.3%与3.5%呈明显回升趋势，其中企我都差点忘记了！”业盈利出现大幅回升的主要原因在于原材料价格上涨带动的收入端回升以及去年同期的低基数效应。在剔除两油后，非金融上市公司盈利水平回升更加明显，净利润同比增速由2季度的5.5%升至45.1%。

利润端改善受收入端提升及低基数效应影响。今年年初以来，受原材料价格上涨带动PPI同比降幅逐月收窄，而9月单月PPI同比增速更是出乎意料转正，价格的上涨带动企业收入端出现回升，长期可比口径下可以看到企业收入端在经过2015年的低点后，今年前三季度基本呈现出逐季回升的态势。此外，再叠加去年同期企业盈利的低基数效应，收入端的回升带动201打破封建伦理的女人6年3季度企业盈利出现大幅回升。