行业机械制造机械指数大幅下跌荐5股

机械制造：机械指数大幅下跌 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周金股组合：徐工机械、三一重工、中集安瑞科（ ）、康尼机电、浙江鼎力、伊之密。

持续推荐组合：中集集团、中国中车、上海机电、日机密封、联得装备、隆鑫通用、恒立液压、新天科技。

行业表现：本周机械板块跌幅6.99%，29个板块中涨幅排名第21位，主要原因是2017年A股上市公司业绩预告于本周结束，受市场尤其是中小板、创业板公司业绩“这简直太美了普遍低预期和券商资管、信托计划部分到期而被迫清盘这两方面影响，本周市场情绪低迷，A股指数大幅下跌，机械行业受影响较大。

方正观点：①从全球竞争力角度，坚定推荐工程机械龙头公司。

从国家政策扶持或者进口替代角度，关注天然气设备、 C（含集成电路）设备、锂电设备、智能装备。②A股20家工程机械企业2017年业绩预报披露完毕，整体实现大幅改善。受益行业持续高景气，龙头企业业绩弹性凸显的同时，历史遗留风险也在加速出清，行业竞争格局正不断优化，“我就掏出了匕首威胁她要钱强烈推荐徐工机械、三一重工等。③轨交设备未来三年整体需求在向上，无惧2018年铁路装备采购的小幅下降。同时标动招标占主导，核心零部件企业市场份额有望大幅提升。强烈推荐康尼机电、中国中车。

④传统能源设备，受益油价上行，中海油上调2018年计划资本开支，重点关注油服板块；煤改气持续推进，LNG消费量提高，强烈推荐中集安瑞科。⑤受益制造业投资增速持续回暖和注塑机行业竞争格局不断优化，具有核心竞争力的企业有望脱颖而出，强烈推荐伊之密。

工程机械：行业整体盈利能力显著改善。A股20家工程机械企业2017年业绩预报披露完毕，整体实现大幅改善。2017年上述企业整体实现归母净利71.48~76.68亿元，而2016年的净利润为-10.74亿元。2017年内工程机械行业持续高景气背景下，龙头企业历史遗留风险得到有效出清。随着行业进入更新换代和出口推动的稳健增长期，龙头公司盈利弹性将进一步显现。

我们此前对三一重工、徐工机械等工程机械企业的推荐逻辑正逐步强化——除受益微观层面报表修复、中观层面竞争格局优化、宏观层面更新换代外，一带一路战略下海外需求占比提升的催化因素得到加强。工程机械企业盈利弹性巨大，周期第一梯队公司未来三年有望保持净利润快速增长。重点关注徐工机械、三一重工、恒立液压、浙江鼎力、艾迪精密。