行业国海证券假期消息整体利多关注医药和稳增长

国海证券：假期消息整体利多 关注医药和稳增长 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

欧美股市大涨。国庆期间，欧美股市暴涨。主要原因是市场风险偏好回升。美国9月非农数据低于预期，各国PMI数据也较差，市场预期美联储加警察也没有立即反应过来。这时息有可能继续延后，并预期欧洲宽松政策。嘉能可和大众等股票利空出尽，迎来反弹。同时我们看到，商品市场中原油、黄金等有所反弹，而更多反映经济状况的基本金属铜、铝等波动较小，说明整个资本市场的上涨主要来自风险偏好的提升。

TPP对股市影响较小。短期来看，TPP对股市的影响较小，其本身是一种制度创新，实施进程会较慢。后续毫无疑问，会看到中国努力加入TPP或者主导更多的FTA，自贸区、一带一路和亚投行的战略意义将更为重要。

国内稳增长再发力，经济压力依然很大。稳很多成功人士也都产生在这一阶段增长压力很大，财政发力效果不明显，近期政策开始加码，连续推出了针对汽车和房地产领域的刺激政策，预计后续还会有更多政策。其效果我们认为短期内可能还难以看到，房地产销量一直较好，但由于对长期增长前景和三四线城市库存的担心，房地产企业信心一直较差，地产投资迟迟没有回升。

近期稳增长加码能否起到效果还有待观察，目前暂时将稳增长作为主题性机会参与。鉴于欧美股市大涨和国内稳增长发力，节后股市将迎来反弹，建议关注稳增长相关板块的机会，反弹的可持续性目前还不明确，更大的机会可能来自十三五的政策利多。

板块配置建议。前期创业板和主板分化较大，创业板成交额占两市成交20%以上，这种分化不可持续，后续市场将更为均衡。国庆期间，消费升级板块利多较多。电影票房大卖，而且多为国产片，旅游特别是出境游大幅增长，建议关注传媒和餐饮旅游板块。近期稳增长继续发力，针对汽车和房地产领域的刺激政策频出，建议关注稳增长相关行业的机会。

风险提示：宏观经济大幅下滑，相关行业政策低于预期。