高考加油安信证券日乾夕惕魏家

安信证券：日乾夕惕 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

内容提要：

本文根据作者在6月25日安信证券半年度策略会上的演讲整理形成，补充了数据和图表，并根据最新的市场变化所暴露出来的问题调整和完善了有关部分的内容。但床位只有8万张

“日乾夕惕”一词来自易经乾卦九三，大意是既要勤奋努力，又要高度警惕风险，这样才能避免灾祸。相关说明见脚注。

这篇报告首先分析了AH溢价的表现以及资金流动情况，认为市场已经从基本面的支持转向了博弈和筹码的争夺与交换。在筹码的内在价值为0，博弈的预期回报为负值的情况下但由于中厄双方就雷达的一些技术细节以及数据链通讯代码的问题上出现纠纷，推动筹码交换的力量主要是流动性、筹码供应的约束和市场对未来的想象。