高考加油长江证券缩量等待变局魏家

长江证券：缩量等待变局 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

缩量等待变局本周走势总体平淡，市场人气比较低迷，除周三在举牌概念带动下沪指有所提振外，其余几个交易日都走的萎靡不振。全周上证综合指数收报3067.35点，下跌2.96点，跌幅为0.1%，成交金额缩减到8469亿元。

虽然从周的维度来看，本周没有涨幅比较大的板块，涨幅靠前的大气环保、保险、家电涨幅仅略超2%。但周一PPP概念集体上攻还是给市场留下印象。近期国务院常务会议围绕络文学、音乐、影视、游戏、动漫、软件等重点领域以及图书、音像制品、电子出版物、络出版物等重点产品进一步明确要求财政部要发挥好在公共服务领域推进PPP工作的牵头作用，PPP既是公共服务供给机制的重大创新，也是当前形势下拉动民间投资和经济增长的重要举措。虽然随后几个交易日PPP概念出现休整，但改变了相关很多品种的股性，未来也会成为中线资金配置的一个方向。

周三万科A盘中经过2轮拉抬迅速封死涨停，很多市场人士寄希望举牌概念再起新的上升波段。从晚间公开信息来看，仅是游资主导的技术性反弹，随后举牌概念重新转入调整。从近期国家各项政策来看，降杠杆和管控风险是主导中新9月21日电 中国最大的互联安全公司奇虎360(NYSE：QIHU)今日宣布思路，从保监会的政策来看，对前期险资激进举牌也不持鼓励态度，预计短期险资难以再起波澜。

大盘方面，本周缩量震荡，各指数波幅都不大，但指数的平静背后还是暗藏玄机。在前面的评论中我们指出“进入9月份，G20杭州峰会即将召开，在此之前这一阶段，很多市场人士预期会出现所谓政策维稳行情。随着会议临近，如果大盘仍不能展现出很活络的行情，这些埋伏的资金或因为失望情绪而选择离场，从而打破当前脆弱的多空平衡，这也是当前需要密切关注的风险。”由于周五是G20峰会前最后交易日，注意到部分品种非利空打击而出现大跌，如长春燃气、浙江众成、溢多利、湘潭电化等，就属于资金主动离场避险，下周G20峰会后是否出现资金持续流出是关注重点。从周线来看，本周低点没有跌破前周的低点3041点，且本周表现为缩量十字星，也表明市场持观望心态，等待变局出现。

操作方面，在大盘没有出现明显向上突破走势前，原则上维持轻仓观望的策略。前期曾提示的PPP、军工、智能制造、VR、国企改革等板块可继续关注，积极的客户可尝试去把握出现急跌后的反抽机会。（周晓忠）