东北证券数据强化经济企稳回升市场高位整固吧

周二（6月24日）纽约盘中 东北证券：数据强化经济企稳回升 市场高位整固 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

上周指数微涨，大盘股搭台、小盘股唱戏的特征较为明显，周期股轮动分化明显。随着4季度基本面的企稳，市场正能量在酝酿。在十八大前，政策还将偏暖。期待反弹进一步开展，但主要以结构性行情为主，个股可能分化严重。

目前市场运行的逻辑，主要是经济企稳回升预期和政策维稳，其目标高度在半年线附近。

其一、就周末货币信贷及出口数据来看，强化了经济企稳回升的宏观预期。同时，重点产业来看，中观改善也在佐证中：煤炭价格企稳且料将还有回升、低价区域水泥价格稳重有升、钢价也有企稳；房地产、汽车销量改善、家电结构性特征显著；BDI低位反弹、乙烯等基础化工品产量回落态势有所缓解；表明经济企稳存在中观层面的支撑。

其二、政策维稳依然延续，投资者情绪在改善、A股新开户数在改善。

因此，较好的流动性环境，叠加政策维稳和经济企稳回升预期，市场反弹的格局依然成立；只是，市场反弹，依然面临着盈利下滑的冲击、机会更多来自于估值修复，这注定了修复的力度是有限且是轮动式的。

预计市场高位整固；操作上，不追涨但逢低可吸纳；将十八大的维稳行情与布局经济复苏前夜的趋势行情相结合，防范业绩地雷、借助市场高位整固阶段、逢低吸纳早周期估值修复行情。重点关注：周期类个股——煤炭、水泥，汽车、家电等以及券商保险；政策推进类个股：高铁、环保工程等；盈利稳健类个股——医药、白酒等板块的。