金融创投企业率先受益荐股吧

金融：创投企业率先受益 荐1股 201 - 类别： 机构： 研究员：

这款产品从创意、外观设计、再到功能设置都结合了市场的需求 [摘要]

报告要点：

事件描述证监会27日发布关于全国股份转让系统（俗称“新三板”）扩容的7项配套规则，包括非上市公众公司监管办法、公开转让、定向发行等业务的申请内容和格式等，这标志着全国股转系统试点扩大至全国的工作正式启动。

事件评论主要看点：1、主要针对股东超过200人的公众公司，旨在增强新三板的适用范围；2、明确相关规定，简化行政程序，提升运作效率。如要求在20个工作日内对转让和定向发行业务作出核准、终止审核等决定； 、增强新三板和主办券商的自主权，规定股东少于200人的公司挂牌、转让和定向发行业务均获证监会豁免核准；4、扩大板块的业务范围，允许公众公司依法进行股权融资、债权融资、资产重组及优先股发行。

新三板将率先利好对于创投企业：1，政策导向上，新三板的投资主体将以机构投资者为主，而且主要是为企业发展、资本投入和退出服务，两者综合表明未来新三板的投资主体将以创投公司和创投基金为主；2，新三板将有效增加创投的退出方式，加快资金周转周期，并具备较高的估值溢价； ，创投已积极主动参与新三板的转让与定向发行业务。2012和201 年至今，新三板定向发行家数为24和68家，而参与的创投公司或基金分别为58和101家。

创投个股上，强烈推荐鲁信创投和钱江水利：1、鲁信创投具备丰富的投资平台和项目资源，其中高新投共投资52家企业，公司的解禁股票价值为16.95亿元，综合各类型项目我们测算认为现有的项目所对应的实际的市场价值已达到亿元；2、钱江水利参股的天堂硅谷在2011和2012年对公司净利润贡献90%以上，受创投业务弹性较高，而天堂硅谷旗下基金84只，实际到位资本72亿元，预计2014年天堂硅谷业绩有望大幅回升，并超过2011年的高点，由此推动钱江水利迎来业绩拐点。

证券业将从长期受益于新三板业务，短期内受制于新三板的流动性、运作效率等因素，贡献有限，但在活跃度提升、业务扩张的情况下，证券业将从做市、并购重组等业务收益。预计2014年、2015年的券商新三板业务收入达到27.5亿和224亿，净利润占比将分别达到2.4%和8.7%。个股上，推荐客户资源丰富的华泰证券和具备区域优势且控股重庆股权交易所的西南证券。