开源证券缩量调整等待新信号短期反弹趋势仍源泉

开源证券：缩量调整等待新信号 短期反弹趋势仍在 类别： 机构： 研究员：

4月份之前要供应一批虾仁和鱼丸等水产食品[摘要]

摘要：

美股短期急跌对A股的冲击效用已经减弱，但中美关系仍影响A股神经。11月19日多家媒体报道今年的APEC会议未能像往常一样发表领导人宣言，这引发了投资者对11月底G20峰会期间“习特会”无法取得进展的担忧，随后在11月20日上证综指下跌2.1%。投资者在等待中美关系的进展，及国内的政策动态。市场缩量调整等新信号。

对于中国投资者来说，更为关心的问题是美股市场深度回调是否将波及新兴市场，尤其是A股市场。短期来说，美国金融市场动荡会通过风险情绪传递给新兴市场，新兴市场股市承压；但是从长期来看，美元指数回调，资金流出美国，大概率会回流新兴市场进行再配置。美国股市牛了十年，现在处于高位，而中国股市正好相反，现在处于低位。

后市操作，本周三中美元首会晤将成为全球资本市场关注的焦点。在这之前A股大概率是缩量震荡，不会出现大幅下跌。后市关注：银行、保险、券商为代表的金融板块。其次是从科创板、创投概念的角度去布局军工、科技、络安全、5G、芯片、北斗导航等科创股的趋势性主题机会。

风险提示：宏观经济下行，政策风险