公用事业关注项目推进情况荐股蹭飞

更加追求时尚个性的产品。据知名铝门窗品牌经销商透露公用事业：关注PPP项目推进情况 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

一季度业绩增长 2%-64%，高增长持续截至本周，环保公司26家已经披露2016年一季度业绩预告，从目前披露的情况来看，环保板块一季度业绩同比增长 2%-64%（剔除三聚环保），继续维持高速增长。但从环保整体行业来看，其一季度业绩占全年业绩比例为15%左右。一季度同比增速较快的有神雾环保（781%-808%）、兴源环境（2 5%-265%）、三聚环保（90%-110%）等；同比下降较快的有科融环境（下滑225%-250%）、津膜科技（下滑70%-100%）、盛运环保（下滑80%-88%）等。

水系综合治理资金新规出台，综合治理、生态修复、水环境监测受益近日财政部、水利部联合印发了《江河湖库水系综合整治资金使用管理暂行办法》。和15年综合整治资金使用安排对比，新版增加了水资源节约和保护，主要用于水资源监控建设及检测仪器的购置，减少了重大水利建设一项，而此项在2015年投资占比超过1/ 。预期中小河流治理、水系连通等综合治理及生态修复领域投资比例将增加。我们认为即使不考虑扩容，水系综合整治资金规模每年将近 00亿元，将有力推动河湖综合治理、生态修复、水环境监测设备的需求。

PPP项目加速落地，业绩兑现值得期待继2014年末PPP模式逐步推广，较多环保公司在手订单快速增长，我们之前预期的订单潮已经被证实，而PPP项目融资及落地成为市场关注的重点。

整理近期财政部、发改委等部委政策可以发现，PPP项目计划投资量超过8万亿元，已呈现星星燎原之势；同时中央部门和地方正加大对PPP项目的支持力度，如专门基金支持、奖补政策、融资支持、示范引导等。我们预期2016年仍是PPP项目释放（在手订单仍将加速）、已签项目逐步落地（兑现业绩高成长）的一年，特别是进入2季度后，特别值得关注的是：1.海绵城市、地下管廊、综合治理等项目需求将加速释放；2.已签项目逐步完成融资、进入实施阶段，将推动对应公司的收入、业绩增长。

广发投资策略与组合本周环保指数上涨2. 8%，沪深 00指数下跌1.12%，环保板块跑赢大盘 .50%。59家样本公司中， 9家公司上涨，1 家公司下跌，7家持平，截至本周五6家公司停牌。

投资组合：大通燃气+兴源环境+维尔利+高能环境+三聚环保