德邦证券美国房地产市场量价俱跌鼓励

德邦证券：美国房地产市场量价俱跌 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

现代人更应让心灵与诗歌对话报告摘要昨日重要经济事件英国2月消费者物价指数按月上升0.4%，按年上升3.0%。

美国1月份FHFA住房价格较09年12月份环比下降0.6%，较2009年1月同比下降3.3%，较2007年4月份的最高水平下降13.2%。

美国2月份NAR成屋销量下降0.6%，折合成年率为502万套；1月份未经调整的成屋销量为505万套。美国2月份成屋销量为连续第三个月下降。

投资参考昨日希腊债务危机仍缺乏有效进展，欧盟内部直接向希腊提供援助的可能性降低，希腊有可能需要向IMF寻求资金支持。欧元出现比较大幅的下跌，市场正在考验欧元区内部凝聚力和欧元区框架的牢固程度。

美国方面，近期美国官员不断试图给加息预期降温，除了昨天美联储理事洛克哈特的言论外，美联储另一位高官耶伦认为美国经济增长低于潜在水平，通胀仍温和，核心通胀低迷且仍在下降，未来几年失业率预计都将维持在高位，现在不到收紧货币政策的时候。加息预期降温应是推动美股走强的背后政策面因素，昨日美国标普500指数上涨0.7%。

未来希腊问题仍将主导全球金融市场，若希腊发生主权债务违约，将对世界金融体系造成相当大的打击，相信欧盟的领导人将不会令这种局面出现。

英国国家统计局3月23日公布的数据显示，英国2月消费者物价指数按月上升0.4%，按年上升3.0%。经修正后，1月CPI按月下降0.2%，按年增长3.5%（见左图，数据来源于英国国家统计局）。英国央行通胀年率目标为2%。

除去能源、食品、酒精和烟草价格之后的核心CPI按月上升0.4%，按年上升2.9%。2月零售物价指数按月上升0.6%，按年上升3.7%。

英国央行的委员最近强调持续强劲的通胀可能会推升通胀预期，导致进一步的物价上涨。而2月回落的通胀年率应能给英国央行货币政策委员会带来一些安慰，对经济刺激政策的退出压力得到短暂缓解。

美国1月FHFA房价指数月率下降0.6%美国联邦住房金融局（FederalHousingFinanceAgency,简称FHFA）3月23日公布，美国1月份住房价格较09年12月份环比下降0.6%，较2009年1月同比下降3.3%，较2007年4月份的最高水平下降13.2%（见左图，数据来源于美国联邦住房金融局）。此外，FHFA还将09年12月房价指数月比降幅由1.6%下修至2.0%。

FHFA房价指数仅计算购房抵押贷款已售给房利美和房地美或由这两家公司提供担保的房屋售价。

分地区来看，包括蒙大拿州、爱达荷州、怀俄明州、内华达州、犹他州、科罗拉多州、亚利桑那州和新墨西哥州在内的地区房价上升约2.0%，涨幅居前；包括密歇根州、威斯康星州、伊利诺伊州、印第安纳州、俄亥俄州在内的地区房价跌幅居前，为下降1.8%。

FHFA的数据显示1月份独户房屋价格连续第2个月月比下滑，但下滑速度已经放缓。与其同时公布的成屋销售数据也不够理想，表明美国房地产市场依然低迷。

美国2月份成屋销量按月下降0.6%美国全国地产经纪商协会（NationalAssociationofRealtors，简称NAR）3月23日公布，美国2月份成屋销量下降0.6%，折合成年率为502万套；1月份未经调整的成屋销量为505万套。美国2月份成屋销量为连续第三个月下降。2月份成屋销量较上年同期增长7.0%。

其他数据包括，截至2月底的待售成屋存量增加9.5%，至359万套。库存空置指标为8.6个月，1月份为7.8个月。2月份成屋价格中值为165,100美元，较上年同期下降1.8%。

从地区分布来看，2月份成屋销量涨跌互见，其中东北部成屋销量增加2.4%，中西部销量增加2.8%，但南部下降1.1%，西部下降4.7%。

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