交通运输运价交替上涨油运价格涨幅可观蹭飞

交通运输：运价交替上涨 油运价格涨幅可观 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点天气严寒推升煤炭海运需求，巴拿马型船显威，助BDI指数一周涨449%。周五(1月8日)波罗的海综合运费指数(BDI)报 ,140点，一周上涨449%，取得了新年开门红。巴拿马型船运价指数(BPI)成为指数上涨的重要推动力，一周BPI指数上涨1825%，周五BPI报4,218点。对于此次BPI指数的上扬，我们判断与近期北半球超预期的严寒有关，寒冷的天气增加了对煤炭运输的需求，导致租船行情异常火爆，租船价格亦明显走高。

沿海散货运价指数连续第二周深度回调，但近几周扭转跌势可期。CCBFI继下跌12 7%后上周又下跌1189%，报1,6 点，但26周仍上涨接近60%。其中，上周沿海煤炭运价指数下跌154 %，粮食运价指数下跌6 5%。我国沿海散货运价指数CCBFI连续两周下跌，我们认为这是对前期超预期的大幅度上涨的正常修正。出于对国际航运市场的复苏和煤炭运输需求短暂回落后或将再次增加，预计下周跌势减缓。

长期或大量食用集运形势好转，欧美线运价齐升，助CCFI一年之后再次登上千点大关之上。美国重要经济先行指标最新数据继续向好，支持对贸易形势逐渐改善的判断，集装箱运输需求增加，欧洲航线和美国航线运价上升助CCFI重上千点关口之上。上周中国出口集装箱运价综合指数CCFI报1,005点，比2009年12月25日上涨087%，为1年之后第一次登上千点大关之上。

多种因素助油运指数攀升。受到美国发布利好经济数据数据以及天气寒冷等多种因素的影响，油运运价表现较为强劲。波罗的海原油运费指数BDTI报1,07 点，一周上涨 182%，而成品油运费指数BCTI报896点，一周上涨41 2%。

我们认为运价将交替上涨，局部航线或船型运价的调整不改航运市场继续复苏的脚步，行业景气度的提高将改善航运股1季度业绩，维持对航运行业二级市场表现乐观判断，并维持对各航运股投资评级。

目录1、航运行业主要运费指数表现2、市场分析21干散货航运市场211国际干散货航运市场212沿海散货航运市场22集装箱运输市场2 油运市场24燃油和船舶市场 、主要航运上市公司市场表现及估值 1主要航运股估值及投资评级 2市场表现 盈利预测4、可比公司估值一览湘财证券投资评级体系重要声明