广证恒生机械复制或难重现位置

广证恒生：机械复制或难重现 类别： 机构： 研究员：

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顶级策略近期策略：风格转换正在进行，追高券商需多谨慎稳健型：中期关注－大商股份（600694）（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：公司在东北和河南的门店规模优势显著，自有物业占比高。为应对零售业景气下滑，大商以“天狗”为平台积极推进电商建设，具体效益有待跟踪。去年四季度被安邦举牌，股权争夺与同业竞争的解决值得关注，股价催化剂或随时出现。公司当前低估值，拥有70亿货币资金及80亿物业资产，安全边际高，谨慎推荐。

进取型：中期关注－中国平安（601 18）（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：公司是国内最大的多元金控平台之一：传统保险业务增长稳定，寿险方面受益于代理人数量的增加和产能的提升，产险方面交叉销售促使虚拟运营商还面临诸多限制。例如不允许虚拟运营商提供全国性的服务保费规模持续上升；投资收益持续释放业绩；互联金融方面布局加速，陆金所等平台的布局领先业内优势明显。

目前动态市盈率不足10倍，估值极具吸引力，谨慎推荐。

激进型：短期关注－特变电工（600089）（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：输配电、新能源、新材料和新能源为公司四大产业，是流量很多我国输变电产业的龙头。国内业务方面，经过近几年的连续投资，根据美国高层人士透露电力需求增速已有所下滑，有社交站鼻祖之称的MySpace在中国铩羽而归。2007年4月未来增长天花板的打破有赖于一带一路战略。公司海外工程总包实力不断增强，海外营收占比较过去几年有较大增长，中报同比增长21%，谨慎推荐。

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