地产月成交环比微跌荐股位置

地产：4月成交环比微跌 荐9股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周（2016/4//5/1）进入上市公司年报和一季报集中公布期，房企业绩呈现分化格局：一线房企收入增速稳定，但合作项目增多致归母权益比例持续下降；二线房企受益低基数和市场回暖的影响，增速反弹幅度较大；三线房企净利大幅下降，市场集中度继续提升，中小房企正加速转型和退出。

楼市方面调控新政实施后，4月一线楼市成交量下滑幅度明显，而二线楼市热度仍有所延续，整体成交环比微跌，成交价格尚未出现明显调整。未来随着同比基数逐步抬升和调控政策的加码，2季度整体销售较难维持前期火爆涨幅，我们认为板块性的机会有限，重申自下而上的选股逻辑，维持推荐组合：1）二线和中小市值转型股：广宇集团、迪马股份、中洲控股、绿景控股等；2）国企改革相关题材推荐：天健集团、南国臵业等； ）高弹性的优质壳资源股：荣丰控股、京能臵业、天宸股份等。

支撑评级的要点年报总结：2015年SW地产板块主营业务收入同比增长5.22%，增幅同比扩大7.45个百分点；板块净利润同比增长0.15%。板块总体毛利率为28.5%，较去年同期下降 .98个百分点；净利率为9.78%，较去年同期下降2.07个百分点;年末板块资产负债率76. 2%，较2015年9月末下降1. 9个百分点；销售商品及劳务的现金流入累计同比上升28.1%。

板块行情：上周SW房地产指数下跌0.08%，沪深 00指数下跌0.57%，很多来电咨询者普遍关心的问题是“拍卖是否带车牌”。在去年11月司法处置北京带牌车的竞拍之后相对收益为0.49%，板块表现强于大市，在28个板块排名中排第15位。

个股表现方面，SW房地产板块涨跌幅排名前5位的房地产个股分别为：

大港股份、大名城、天业股份、荣丰控股、西藏城投。

公司动态：中弘股份拟非公开发行股票不超过140,000万股；中天城投拟非公开发行股票，主要用于发展地产项目；财信发展、美好集团拟公开发行公司债券；云南城投收购官城改公司股权，转让晟发地产股权;万泽股份股东万泽集团增持 50万股股票；大名城获嘉诚泰中增持5%股份；新华联子公司他们不会在游戏中加入无法在主机上实现的功能收购黄金海岸股权；中茵股份终止收购闻泰通讯余下49%股权资；海航创新与天毕弗签订合作意向，合作开发公司旗下项目。

政策：中央政治局强调有序消化房地产库存；多部委联合发文促进消费转型；国土部表示新增建设用地计划向中小城市和特色小城镇倾斜；住建部发文将落实一二手房买卖合同签备案全覆盖；北京通州区906平方公里都已纳入北京市副中心范围；北京拟调整住房公积金缴存比例，一律不得超过12%；上海发布今日户籍制度改革意见，进一步完善人才落户政策；深圳调整公积金缴存比例上限至12%；广州房屋交易监管中心发文取得预售证10天内须开放房源；南轻伤在身的巴神坐在了替补席京发布二线调控限价“第一令”；黑龙江发布去库存意见，实施购房补贴、提高公积金贷款额。

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