医疗保健消费股将由高估值向高风险区挺进荐物业

医疗保健：消费股将由高估值向高风险区挺进 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

利率优惠更少 经济底确立，上证将进入上升第五浪七十三期漫谈我们提到，地产和汽车消费逐渐回暖，PMI回升，M2将回升，必然带动底部周期行业的上行，这周五经济数据得到应验。投资就是相信党国力量、相信政府，要讲政治，国家想要办到的事就一定能办到。从去年七月底我们开始逐渐寻找政策底、十月中下旬开始寻找市场底，到这周末M2和一季度社融的拐点确认，经济底确立。股市领跑经济 -6个月。经济阳春拐点，指数行情，每个行业都有机会。主流消费和科技股将由高估值区开始向高风险区挺进，强周期如大基建和基本金属等开始进入主升浪，上证指数向上升第五浪的 500- 600的目标点位进军，逼近 684和 587形成的下降通道强压力位。50家申报科创板企业中，医药占比20%，下半年资本的主战场。

医药标配、跟随式上涨，原因在于估值近两周我们对医药的观点非常明确：虽然科创板对新经济起助推作用，但医药行业暂时只能标配。上周提到原因：“A股医药生物总市值不到 万亿，占比A股总市值66万亿的4.5%，占比并不高，有上升空间；TTM市盈率 .4倍，相对历史近40倍的估值中枢也不贵。”但核心资产的PEG已经超过2，估值区间大致在0..5之间波动，适个股产品管线有所不同。指数的继续上涨将把核心资产从高估值区间推向高风险区间。同时，我们提示了配置策略，“野百合”也有春天。“底部非核心资产由于估值低、股价跌幅较大，开始进入了关键的补涨时期”，上周也得到应验。警惕三季度药械“4+7”的二番战，同时，从估值上大部分创新公司已经给了研发管线极高的估值。但由于销售实力等原因，我们已经看到有些公司开始不达预期，下半年要警惕的地方。

重点推荐估值有优势和成长性好的个股：东诚药业，肿瘤和类风湿赛道好，现有产品持续高增长，核药产业虹吸效应引来更多资本玩家；短期或因业绩回调而给出更好的买入机会。长春高新、鱼跃医疗和欧普康视等，细分领域龙头消费型医药；金城医药，头孢中间体企业将完成全产业链布局，注射剂一致性评价完成逆袭；康弘药业：创新药高成长，虽阿柏西普将医保谈判，但并不能阻碍行业中期发展趋势；贝达药业，肿瘤创新药上市预期。

风险提示：市场剧烈波动风险；新药上市不确定性风险