媒体网络视频行业整合加快荐股

媒体：络视频行业整合加快 荐7股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

百度意向收购络视频企业PPS，相关程序料已开展。百度旗下目前拥有百度影音、百度视频和视频站爱奇艺三个影视平台，在完成收购后，爱奇艺将负责进行整合，合并后的公司仍叫“爱奇艺”，采取双品牌运作模式。据消息人士透露，爱奇艺通过百度收购PPS一事已经基本落定，收购金额约为４亿美元。

络视频行业又一重磅交易，提示行业洗牌加快如果收购完成，这将是继去年优酷收购土豆之后，中国络视频行业又一重磅交易。收购将弥补爱奇艺在客户端和络直播业务上的短板，爱奇艺以页端正版影视剧内容见长；PPS则是一款络电视客户端产品，收购后可能会改进客户端，或通过爱奇艺的正版影视内容植入PPS提升爱奇艺品牌形象，或使用爱奇艺品牌推出全新客户端，整合PPS的直播资源，完善爱奇艺在客户端P2P技术和直播上的缺陷，形成更成熟的业务布局，加快实现新业务的盈利。

我们认为，这一收购意味着络视频行业的集中度将进一步提高。

去年优酷合并土豆之后，搜狐视频、爱奇艺、腾讯视频这三家会成为视频“老二”的激烈争夺者。此次爱奇艺合并PPS，无论是流量还是收入都将成为国内第二大视频企业。以2012年的数据估算，双方合并后年营收将超过10亿元，仅次于优酷土豆。

中国也不可能完全独善其身。但出于两方面的原因 变化仍将持续，目前的领跑者有望成为未来领导者我们去年深度报告《络视频：主流之路渐行渐近》、《络视频：

通往盈利之路》中的判断和预测得到了印证，经过去年以来的洗牌，中国络视频行业已经出现暂时的领先者，行业在破解集体的盈利难题方面，也逐步取得有益的探索。

预计后续还将有行业的并购整合事件，同时，基于行业的集中趋势和竞争方向，现有的领先者已经具备更多的强项，未来从它们中崛起行业的领导者将是大概率事件，建议关注乐视、百视通。此外，络视频行业通过并购整合，最终有望沉淀形成视频产业龙头公司，购买力和娱乐视听产业运营能力的提高，也有益于为视频行业提供内容的影视娱乐公司，包括华谊兄弟、光线传媒、华策影视、新文化、华录百纳。