体育行业布局体育荐股牛

体育行业：布局体育 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

中国体育产业尚处于启动期，未来成长可期。我国体育产业的发展伴随着体制变革，社会化、专业化、法制化的完善，也是规模化、资本化的提升，近年来政策重视，利好事件不断，也推动了行业的持续发展。国际经验显示，当人均GDP超过8000美元时，体育健身将成为国民经济的支柱型产业，我国今年人均GDP将超过8000美元。从空间来看，我国体育产业总产值占GDP的比重与全球平均水平差距较大。据测算201 年全球平均体育产业年增加值占GDP的比例为2.1%，我国仅0.7%。根据政策预期，2025年中国体育产业总规模将达到5万亿，未来年复合增速在两位数。

我们认为行业的驱动力主要来自于政策持续支持，资本踊跃，释放板块活力以及居民体育消费需求逐步释放。

体育行业细分机会多。体育产业链涵盖范围较广，包括赛事运营、场馆运营、体育媒体、体育营销、体育经纪、体育培训、体育用品和体育彩票等，其中赛事运营是核心。目前在国内产业中占比最大的是体育用品，但上升空间有限，从未来发展前景的角度，我们看好赛事运营、场馆运营、体育营销和体育彩票几个细分子行业。

赛事运营是体育产业的核心，在赛事运营中，我们看好第一大球，改革先锋足球，群众参与度高的路跑以及受益于冬奥会的冰雪项目。

场馆运营是赛事运营的基础。体育场馆是群众体育开展的重要活动场所。

近年来，政策引导体育场馆进行市场化运作。

体育媒体和体育营销是体育产业链的重要变现环节，在英超的收入结构中，46%收入来自转播权， 0%来自商业赞助，门票及衍生品销售收入仅占24%。

而我国转播收入占比低，参照国外提升空间大。

今年也不例外。其中北京市公安局共有74个职位招录778人 体育彩票，中国彩票业销售快速增长，互联售彩重启预期强投资机会：天音控股（000829）（业内唯一的福彩体彩双准入公司）、中体产业(600158)（国家体育总局旗下唯一上市平台）、当代明诚(6001 6)（体育营销龙头，国际化布局）、大湖股份（600257）（体育新秀，唯一的拳击格斗相关标的）风险因素：行业政策发生重大变化的风险。

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