开源证券经济结构调整下的局部行情蹭飞

根本就会烧的很亏开源证券：经济结构调整下的局部行情 - 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

摘要：

外需回落，加上国内主动收缩调控，社会资产价格下降，企业的财务杠杆急剧上升，产能投放压力叠加，致使社会面临去库存+去财务杠杆的双重压力未来经济以调结构为主，经济回升需较长时间.采取温和的经济措施，以调结构为主.工业增速二季度筑底，下半年有望回升;财政政策有较充裕的扩张空间;消费增速难有很大起色,下半年出口有望回升上证指数已经不能完全反应未来经济结构调整的市场状况判断市场好转的先导指标：

财政支出力度持续加大;PPI回升，去库存结束;长期贷款占比回升，确认经济在底部企稳;贴现率的继续回落;股市资金面的供求关系出现改善在未出现机会前，可关注两大类：中报业绩预增、短期博弈目前A股整体2012年市盈率为12.85倍，其中非金融板块为14.89倍，金融板块为7. 倍。估值安全边际显著。

货币政策在2季度已经见底，经济预计 季度见底逐渐回升，而后人气逐渐好转。

基于前述6点先导指标，判断市场的较大确定性的趋势性机会。

当前应战略性看多后市，下半年A股的机会主要在 季度末。如果国内经济在 季度见底回升，我们预计A股有望出现一波有操作价值的反弹重回上半年高点附近，我们预计高点区间在2500~2600点基础建设、扩大内需周期性板块卷土重来;金融改革红利催生慢牛股;一季度业绩预增大消费概念;悲观预期有望修正的超跌板块;“新五朵金花”：节能环保产业、新材料产业、互联及电子信息产业、文化传媒产业、新能源