开源证券红五月不猜底重选股二季度或峰回路DG

开源证券：红五月不猜底重选股 二季度或峰回路转 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

摘要其实，透过具体分析后，经济数据下降表面仅仅是一种“假象”，我国经济弱复苏的趋势依然不变，且不存在通胀的隐忧，短期货币政策不会有太大变化，下半年可能会有所收紧。4月中旬公布的 月经济数据，会逐渐打消经济复苏的疑虑。

虽然发电量和工业增长数据放缓，但细分来看，交运和建设活动有所改善，显示经济活力依然恢复性增长。而从中下游关键指标来看，无论是乙烯、水泥还是汽车均继续加快，也反映了整体需求还是在上升途中，这亦是与投资的加速直接相关。

如果CPI连续超过 .5%的容忍度，货币政策会调整，估计上半年货币政策环境中性偏宽松，下半年中性偏紧。货币政策收紧则进一步对证券市场形成利空影响。

三个数据的增速下降，引起市场对经济状况的担忧。其实，仔细分析后发现，这些都是误判，我国经济增速没有下滑，仍然保持较好增速。

高湿且低温投资者预期改变的触发点可能是对新一届政府改革措施的期望，新中央高举改革大旗，立志将改革推向深水区。两会后，随着新政府主要官员到位，实质性改革措施出台的可能性大增，基于改革红利释放的预期进一步增强，从而使得市场存在重新崛起的机会。

从行业配置上讲，开源证券策略组认为市场结构性机会集中在年报、一季报超预期增长、大消费、政策利好驱动等三条主线中。说到具体板块投资者应该关注中成药、电子信息、商业物流、节能环保等。